在很長(zhǎng)一段時(shí)間熱度不衰的鋰電池板塊代表性上市公司陸續(xù)透露了上半年度的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況。
當(dāng)升科技(76.710, 1.52, 2.02%)7月13日披露了其2016年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告；而天齊鋰業(yè)(45.200, 0.58, 1.30%)則于同日披露了其2016年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告。當(dāng)升科技預(yù)計(jì)2016年1月1日－6月30日將實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3600萬(wàn)元－3800萬(wàn)元，比上年同期的95.72萬(wàn)元增長(zhǎng)3660.97%－3869.91%；而天齊鋰業(yè)則預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.2億元－7.5億元，較上年同期的4097.67萬(wàn)元增長(zhǎng)1657.1%－1730.31%。
股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，截止到7月13日收盤，當(dāng)升科技、天齊鋰業(yè)分別報(bào)收于76.48元/股、44.33元/股，漲幅達(dá)到2.66%、2.36%。
當(dāng)升科技、天齊鋰業(yè)
上半年凈利均大幅提高
對(duì)于上半年的業(yè)績(jī)變動(dòng)，當(dāng)升科技稱，2016年上半年公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)的原因在于，報(bào)告期內(nèi)，隨著新能源汽車鋰電正極材料需求的持續(xù)擴(kuò)大，公司車用動(dòng)力多元材料實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，正極材料業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)約60%，銷量同比增長(zhǎng)約46%，其中多元材料銷量同比增長(zhǎng)約150%，毛利大幅上升。
此外，另一影響凈利潤(rùn)的原因，是報(bào)告期內(nèi)當(dāng)升科技合并范圍增加了北京中鼎高科自動(dòng)化技術(shù)有限公司，該公司利潤(rùn)納入上市公司合并報(bào)表所致。
而天齊鋰業(yè)則早在2016年4月23日披露的《2016年第一季度報(bào)告全文》中，就曾預(yù)計(jì)2016年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)有望達(dá)到6億元－6.5億元，較上年同期增長(zhǎng)1364.25%。
此番，天齊鋰業(yè)在公告中解釋，將原凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)“6億元－6.5億元，同比增長(zhǎng)1364.25%－1486.27%”上調(diào)至“7.2億元－7.5億元，同比增長(zhǎng)1657.1%－1730.31%”的原因是，2016年第二季度鋰產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度超過(guò)原預(yù)計(jì)，進(jìn)而導(dǎo)致毛利額較原預(yù)計(jì)數(shù)增加；其次，受澳元、美元等外匯匯率變化的影響及合理使用套期保值工具導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用－匯兌損益較原預(yù)計(jì)數(shù)減少。
而翻閱公司《2016年第一季度報(bào)告全文》可見(jiàn)，天齊鋰業(yè)對(duì)今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)喜所作出的說(shuō)明，與當(dāng)升科技相近，彼時(shí)，天齊鋰業(yè)介紹，公司下游鋰電池市場(chǎng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，鋰電池上游的電池材料行業(yè)帶動(dòng)鋰化工產(chǎn)品需求快速增長(zhǎng)；這種市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)導(dǎo)致公司電池級(jí)碳酸鋰等產(chǎn)品銷售價(jià)格和銷量均同比上漲，營(yíng)業(yè)收入較上年同期大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷售毛利率大幅提高。
上下游利潤(rùn)水平出現(xiàn)分化
未來(lái)終將回歸理性區(qū)間？
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者整理，天齊鋰業(yè)于今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.5億元，同比增長(zhǎng)110.77%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.8億元，同比增長(zhǎng)854.97%；2015年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.7億元，同比增長(zhǎng)31.25%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.5億元，同比增長(zhǎng)89.93%。
當(dāng)升科技于今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.3億元，同比增長(zhǎng)46.91%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1575萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)507.69%；2015年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.6億元，同比增長(zhǎng)37.67%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1328萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)151.9%。
由此，作為板塊代表，當(dāng)升科技、天齊鋰業(yè)正處在上升通道的業(yè)績(jī)，為A股鋰電池行情的可持續(xù)，增添了一份“堅(jiān)定”。
但細(xì)究其中，天齊鋰業(yè)與當(dāng)升科技分處鋰電池行業(yè)上下游。而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者整理，當(dāng)升科技2015年年報(bào)記載，公司鋰電材料及其他業(yè)務(wù)毛利率僅為4.69%，智能裝備業(yè)務(wù)毛利率則可達(dá)到50.33%。
相比之下，天齊鋰業(yè)2015年產(chǎn)品綜合毛利率達(dá)到了46.94%，較上年提高14.72個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品來(lái)看，鋰礦毛利率達(dá)到了56.81%，鋰化合物及衍生品毛利率達(dá)到了37.62%。
事實(shí)上，受鋰電市場(chǎng)快速發(fā)展以及碳酸鋰供應(yīng)短期受阻帶動(dòng)，2015年四季度開(kāi)始,國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲。根據(jù)亞洲金屬網(wǎng)的報(bào)價(jià)統(tǒng)計(jì)，以2015年1月的價(jià)格為基準(zhǔn)，2015年10月份之后碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)暴漲，至2016年1月15日，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)已達(dá)到基準(zhǔn)價(jià)格的300%以上。
不過(guò)，當(dāng)升科技并不認(rèn)為這是件壞事，其在年報(bào)中表述，短期來(lái)看，碳酸鋰價(jià)格快速上漲加速了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈條優(yōu)勝劣汰的進(jìn)程。而中長(zhǎng)期看，近期碳酸鋰價(jià)格異常上漲脫離了供需基本面，隨著碳酸鋰新產(chǎn)能的不斷釋放，其價(jià)格終將回歸理性區(qū)間。
