中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：日前，欣旺達(dá)（300207。SZ）突然披露的一則并不尋常的消息惹資本市場(chǎng)關(guān)注，其公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王明旺在毫無(wú)征兆的前提下由于個(gè)人原因于9月中旬申請(qǐng)辭去相關(guān)職務(wù)。在有關(guān)公告中表示，辭職后王明旺仍將在公司擔(dān)任顧問(wèn)職務(wù)并在相關(guān)子公司任職。辭職后，王明旺作為公司實(shí)際控制人，將集中精力專注于公司的整體戰(zhàn)略思考與商業(yè)模式研究。
“我們也是昨天下午才收到（辭職信），是由于個(gè)人原因辭職的?！?月20日，欣旺達(dá)董秘辦一位工作人員告訴記者。
事實(shí)上，王明旺辭職的原因耐人尋味。
欣旺達(dá)目前的發(fā)展如日中天，其股價(jià)自6月份開始至今漲幅達(dá)30%。處于當(dāng)下最熱的新能源汽車行業(yè)，欣旺達(dá)無(wú)疑是資本市場(chǎng)上的熱門公司，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2016年以來(lái)，欣旺達(dá)共接待19批投資者及研究機(jī)構(gòu)調(diào)研，參與調(diào)研人員數(shù)十位。
而王明旺也不同于一般公司董事長(zhǎng)，20年前其一手創(chuàng)辦欣旺達(dá)，截止到2016年二季度末，仍以33.87%的高持股比例位列公司第一大股東。王明旺不僅僅是欣旺達(dá)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，更是公司的實(shí)際控制人，自欣旺達(dá)創(chuàng)立以來(lái)的靈魂人物。
公開資料顯示，王明旺出生于1967年，今年49歲，正是年富力強(qiáng)的人生階段。那么為何要在欣旺達(dá)發(fā)展蒸蒸日上之時(shí)，選擇離場(chǎng)，甘心務(wù)虛？
或?yàn)橐?guī)避三年不得定增
一位資本市場(chǎng)業(yè)內(nèi)人士指出，王明旺辭職或與其去年受到證監(jiān)會(huì)處罰有關(guān)。通過(guò)辭職以退為進(jìn)，可為欣旺達(dá)其后的資本運(yùn)作掃清障礙。
2015年6月26日，欣旺達(dá)披露了相關(guān)權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，王明旺及其一致行動(dòng)人王威在減持股份累計(jì)達(dá)到5%時(shí)，王明旺未在履行報(bào)告和披露義務(wù)前停止賣出欣旺達(dá)股份，違反法律規(guī)定減持的股份數(shù)663萬(wàn)股，違規(guī)減持金額達(dá)到1.95億元。
隨后王明旺及一致行動(dòng)人即收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》。因涉嫌信息披露違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)王明旺及其一致行動(dòng)人立案調(diào)查。
最終的處罰結(jié)果于當(dāng)年11月份下達(dá)，根據(jù)《行政處罰決定書》。證監(jiān)會(huì)決定對(duì)王明旺超比例減持未披露行為處以40萬(wàn)元罰款，對(duì)王明旺在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)減持行為處以1170萬(wàn)元罰款，合計(jì)罰款1210萬(wàn)元。
“對(duì)王明旺來(lái)說(shuō)，區(qū)區(qū)千萬(wàn)元的罰款或許不值一提，但由此引發(fā)的三年期間不得增發(fā)重組卻是限制公司發(fā)展的巨大阻礙。”北京一位資深并購(gòu)重組人士認(rèn)為。
《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條規(guī)定，上市公司存在董事、高級(jí)管理人員三十六個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者十二個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所公開譴責(zé)的，不得非公開發(fā)行股票。
“截止目前，公司并沒有非公開發(fā)行或者并購(gòu)重組的計(jì)劃?！鼻笆龆剞k人士表示。盡管如此，但據(jù)欣旺達(dá)今年以來(lái)的動(dòng)作來(lái)看，其后續(xù)進(jìn)行資本運(yùn)作的預(yù)期強(qiáng)烈。
今年1月份，欣旺達(dá)成立VR穿戴事業(yè)部，全面負(fù)責(zé)VR智能可穿戴設(shè)備的相關(guān)業(yè)務(wù)，將積極關(guān)注在VR內(nèi)容及應(yīng)用等領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)會(huì)。
2月份，欣旺達(dá)全資子公司參與設(shè)立怡珀新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，基金的總規(guī)模為3億元。該基金的成立目的包括為有限合伙人拓展業(yè)務(wù)范圍和尋找優(yōu)質(zhì)并購(gòu)標(biāo)的。
法規(guī)存漏洞
事實(shí)上，類似被處罰的上市公司高管、董事選擇辭職以逃避三年內(nèi)公司不得增發(fā)的懲罰，在資本市場(chǎng)并不鮮見，甚至可以說(shuō)是種常見的做法。
2016年6月份，游久游戲（600652.SH）副董事長(zhǎng)劉亮宣布，辭去公司董事、副董事長(zhǎng)及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員等職務(wù)，而辭職理由同樣是“個(gè)人原因”。
此前的三月份，游久游戲股東劉亮、代琳因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。兩人被立案調(diào)查的原因系因結(jié)婚結(jié)成一致行動(dòng)人且導(dǎo)致公司第一大股東變更后，未及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
而劉亮的辭職或也與游久游戲的資本運(yùn)作規(guī)劃相關(guān)。
2015年7月份，游久游戲曾停牌籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，擬出售公司持有的煤炭洗選資產(chǎn)，并收購(gòu)海外網(wǎng)絡(luò)游戲資產(chǎn)以加大推進(jìn)公司轉(zhuǎn)型。不過(guò)該重組方案在歷時(shí)4個(gè)月談判之后，因交易雙方就方案條款無(wú)法達(dá)成一致宣告終止。
“出售煤炭資產(chǎn)、收購(gòu)游戲資產(chǎn)是公司轉(zhuǎn)型的必由之路，雖然這次收購(gòu)終止了，但重組預(yù)期不變?！鼻笆霾①?gòu)人士指出。
事實(shí)上，在終止重大資產(chǎn)重組投資者說(shuō)明會(huì)上，游久游戲亦表示，“未來(lái)若有優(yōu)質(zhì)海外資產(chǎn)，且估值合理，又符合公司產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃，公司將不排除通過(guò)投資、收購(gòu)等方式進(jìn)行布局?！?
更早之前的2014年，勤上光電（002638.SZ）包括董事長(zhǎng)李旭亮在內(nèi)的多名董事、高管集體辭職也是為了確保公司定增項(xiàng)目順利實(shí)施。據(jù)了解，這些董事高管被證監(jiān)會(huì)行政處罰，而在辭職之前，勤上光電正在籌劃向李旭亮非公開發(fā)行股票的事宜。
“被行政處罰的董事高管可以以辭職輕易規(guī)避上市公司三年不得定增的規(guī)定，這暴露出了當(dāng)前法規(guī)制定的漏洞，因?yàn)橛行┒赂吖芸梢韵笳餍赞o職，但仍在公司掌握權(quán)力。法規(guī)震懾力度不足。可能比較好的一種做法是，只要存在董事高管被處罰，那么上市公司半年或一年內(nèi)不能定向增發(fā)?！鄙虾|方劍橋律師事務(wù)所吳立駿表示。
