中國儲能網(wǎng)訊：2017年以來,鋰電池指數(shù)走勢可分為回落-上漲-調(diào)整三階段,其中上漲階段部分個股再創(chuàng)新高,板塊上漲邏輯主要在于鈷價及三元正極價格上行、政策出臺、業(yè)績兌現(xiàn)等。我國新能源汽車戰(zhàn)略定位提升,補貼大幅下滑短期不利行業(yè)發(fā)展,但伴隨相關(guān)政策持續(xù)持續(xù)出臺,預計我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲵?qū)動。
鋰電池指數(shù)走勢分三階段。17年以來,鋰電池指數(shù)走勢分為“回落-上漲-調(diào)整”三階段,期間部分標的再創(chuàng)新高,目前板塊處于調(diào)整期。 16年業(yè)績高增長 17年略有分化。2016年鋰電池板塊和個股業(yè)績總體高增長,17年業(yè)績略有分化,少數(shù)標的業(yè)績下滑。
16年業(yè)績增長主要受益于我國新能源汽車行業(yè)增長帶動下游需求增長,以及鋰電上游材料價格總體位于較高水平;17年業(yè)績分化一方面受累于新能源汽車月度產(chǎn)銷不及預期,以及補貼下滑使部分細分領域價格承壓。
我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展將逐步轉(zhuǎn)為市場驅(qū)動。新能源汽車定位于支柱產(chǎn)業(yè),行業(yè)相關(guān)政策持續(xù)出臺,政策核心在于推動行業(yè)逐步向市場驅(qū)動轉(zhuǎn)變。伴隨新目錄出臺及相關(guān)政策逐步實施,預計我國新能源汽車月度產(chǎn)銷將穩(wěn)步向好。
目前行業(yè)估值水平相對行業(yè)中位數(shù)較為合理,新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景較為確定,結(jié)合行業(yè)盈利水平,維持行業(yè)“同步大市”投資評級。目前新能源汽車基數(shù)顯著提升,行業(yè)增長將帶動電池及材料需求提升,建議關(guān)注動力電池及鋰電上游原材料領域投資機會,重點圍繞三元動力電池及上下游優(yōu)勢標的布局。
