證券時報網(wǎng)09月29日訊 事項：公司與GSR、金沙江資本基于運用尼桑電池技術在中國擴產(chǎn)展開深入合作，于2017年9月28日在上海簽署合作備忘錄。
平安觀點：
計劃參與尼桑電池并購項目，并且入股合資公司：公司擬增資1億元參股AESC（中國）動力電池，其中GSR獲得的尼桑電池技術在中國擴產(chǎn)的許可授權(quán)持續(xù)有效且為獨家排他性質(zhì)。公司計劃認購尼桑電池并購基金不超過1億美元份額，參與尼桑動力電池并購項目，預計整體并購金額約為10億美元。金沙江資本同意給予公司運用尼桑電池技術進行國內(nèi)擴產(chǎn)的每家工廠10%股權(quán)優(yōu)先權(quán)。
積極布局新能源相關業(yè)務、契合節(jié)能減排趨勢：公司在專注于內(nèi)飾件領域的同時，也在積極布局輕量化和新能源業(yè)務，在動力電池連接線、冷卻系統(tǒng)、輕量化殼體等產(chǎn)品已有技術儲備。AESC為日產(chǎn)動力電池供應商，為全球動力電池巨頭，產(chǎn)品一致性和可靠性經(jīng)歷日產(chǎn)leaf長時間驗證。預計AESC未來將在國內(nèi)新建工廠，擴大美國、英國、日本產(chǎn)能，此次合作將加深公司對電池產(chǎn)品的理解程度，加快相關產(chǎn)品量產(chǎn)速度，為公司長遠布局奠定堅實的基礎。
契合汽車電子輕量化趨勢，大眾產(chǎn)業(yè)鏈帶動放量。公司募投熱成型輕量化、汽車電子等項目，產(chǎn)品附加值得以提升，其下游大客戶大眾在國內(nèi)開啟新品周期，產(chǎn)能至2020年有望提升50%，公司相關配套產(chǎn)品也有望放量，帶動業(yè)績成長。
盈利預測與投資建議：公司是國內(nèi)優(yōu)秀內(nèi)外飾件供應商，產(chǎn)品線持續(xù)延伸不斷拓展市場空間，輕量化和新能源產(chǎn)品打開長遠成長空間。維持2017-2019年盈利預測，2017-2019年EPS分別為1.67、2.12、2.66元。目標價33元，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：1）乘用車市場景氣度不及預期；2）德國華翔虧損加劇。
