中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近一個(gè)月來(lái)，惠州市德賽西威汽車電子股份有限公司(002920.SZ，以下簡(jiǎn)稱“德賽西威”)加速了其2025戰(zhàn)略的步伐。據(jù)了解，德賽西威在2025戰(zhàn)略中指出，未來(lái)三大業(yè)務(wù)群為智能駕駛艙、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)。
近日，德賽西威公告稱，擬以現(xiàn)金收購(gòu)ANTEBB Holding GmbH(以下簡(jiǎn)稱“ANTEBB控股”)100%股權(quán)，并通過(guò)ANTEBB控股間接持有Antennentechnik ABB Bad Blankenburg GmbH(以下簡(jiǎn)稱“ATBB公司”)100%股權(quán)。德賽西威方面表示，此次收購(gòu)緣于ATBB公司與德賽西威智能駕駛及車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略的契合。
在研發(fā)費(fèi)用增加的情況下，2018年國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)增速放緩帶來(lái)的需求不振，讓德賽西威業(yè)績(jī)承壓，資金鏈吃緊。此外，德賽西威的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手偉世通、大陸集團(tuán)等也在車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛上進(jìn)行了大量布局，德賽西威面臨著較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
“押注”智能駕駛
德賽西威公告稱，擬以現(xiàn)金收購(gòu)ANTEBB控股100%股權(quán)，并通過(guò)ANTEBB控股間接持有ATBB公司100%股權(quán)。據(jù)了解，ANTEBB控股為持股公司，沒(méi)有實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，其唯一全資子公司ATBB公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為“研發(fā)、生產(chǎn)和銷售復(fù)合天線系統(tǒng)”。德賽西威方面表示，在智能駕駛汽車和車聯(lián)網(wǎng)等趨勢(shì)的背景下，全球汽車市場(chǎng)正在迅速變化，對(duì)高性能智能天線的需求也與日俱增，高性能的智能天線已成為實(shí)現(xiàn)車輛信息交互的關(guān)鍵技術(shù)。
近段時(shí)間，德賽西威汽車電子移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)集成產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、汽車電子移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目暨德賽西威智能網(wǎng)聯(lián)惠南工業(yè)園開(kāi)工典禮也正式舉行。德賽西威還與小鵬汽車、英偉達(dá)簽訂三方合作協(xié)議，共同研發(fā)適配中國(guó)交通環(huán)境和駕駛場(chǎng)景的L3級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)。
其實(shí)在2018年6月，德賽西威就正式發(fā)布車聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。德賽西威董事長(zhǎng)陳春霖提到，德賽西威自2017年底上市以來(lái)，進(jìn)一步加大了在智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品的投入，車聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略是德賽西威戰(zhàn)略布局和實(shí)施的重要舉措之一。德賽西威在2025戰(zhàn)略中指出，未來(lái)三大業(yè)務(wù)群為智能駕駛艙、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)。
德賽西威在車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等業(yè)務(wù)群的大量投入，與汽車智能化發(fā)展的熱潮不無(wú)關(guān)系。據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)BI Intelligence的預(yù)測(cè)，2020年全球聯(lián)網(wǎng)汽車的市場(chǎng)保有量將達(dá)3.8億輛，全球聯(lián)網(wǎng)汽車的銷售量將從2016年的2100萬(wàn)輛增至9400萬(wàn)輛，市場(chǎng)占比將達(dá)82%，2020年智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場(chǎng)的規(guī)?？蛇_(dá)到1000億元以上。
德賽西威車用顯示系統(tǒng)事業(yè)單元總工程師郭建新博士曾提到，雖然汽車產(chǎn)量的年增長(zhǎng)并不是很快，但車用顯示器的年增長(zhǎng)率可達(dá)到13%。中控娛樂(lè)導(dǎo)航及駕駛信息顯示屏裝車率達(dá)60%～70%。對(duì)于國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)智能化發(fā)展，汽車分析師曹鶴提到，汽車零部件企業(yè)與整車企業(yè)在其中都起著一定作用。
業(yè)績(jī)承壓
在德賽西威大力往車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等方向邁進(jìn)的時(shí)候，研發(fā)費(fèi)用也隨之上升。德賽西威2018年三季度報(bào)告提到，1～9月公司研發(fā)投入約為4億元，同比增長(zhǎng)31.32%。
與此同時(shí)，2018年以來(lái)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的增速放緩甚至下滑局面，其影響也蔓延到汽車零部件行業(yè)。德賽西威在2018年三季報(bào)中提到，2018年1～9月德賽西威營(yíng)業(yè)收入為40.61億元，同比下滑8.67%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.38億元，同比下滑27.85%。
德賽西威預(yù)計(jì)，2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為4億～4.5億元，同比下滑幅度為27%～35.11%。德賽西威方面表示，國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)維持緩慢增長(zhǎng)，公司部分配套車型銷量下滑，同時(shí)公司進(jìn)一步加大對(duì)智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的研發(fā)投入，同期營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)有所下滑。
國(guó)金證券方面分析表示，帶屏中控主業(yè)受下游車市低迷拖累。其次，德賽西威持續(xù)加大了對(duì)自動(dòng)駕駛等項(xiàng)目的研發(fā)投入。最后，受到競(jìng)爭(zhēng)加劇、整車廠持續(xù)低迷而壓價(jià)的影響，公司車載信息/娛樂(lè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率降低。不過(guò)，國(guó)金證券方面也提到，車市消極因素仍在，但公司居行業(yè)龍頭，在同行業(yè)中承壓能力相對(duì)較強(qiáng)。
除了德賽西威以外，國(guó)內(nèi)汽車電子相關(guān)零部件企業(yè)總體呈現(xiàn)業(yè)績(jī)承壓局面。在12家國(guó)內(nèi)上市企業(yè)中，有7家凈利潤(rùn)同比下降，1家出現(xiàn)虧損。曹鶴表示，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)增速下滑，汽車零部件行業(yè)受到的影響與整車企業(yè)相比有所滯后，但時(shí)間間隔不長(zhǎng)。此外，整車企業(yè)可能會(huì)壓低零部件價(jià)格，汽車零部件企業(yè)處境或更為艱難。
國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈
在企業(yè)發(fā)展中，除了面對(duì)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)等帶來(lái)的壓力，外部競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的“較量”也會(huì)帶來(lái)挑戰(zhàn)。德賽西威方面曾在公開(kāi)的投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有偉世通、德?tīng)柛：痛箨懠瘓F(tuán)等。據(jù)了解，偉世通幾年之內(nèi)連續(xù)推出了Phoenix、SmartCore和DriveCore三款拳頭產(chǎn)品;大陸集團(tuán)則先后從ASC買入激光雷達(dá)業(yè)務(wù)、收購(gòu)以色列的虛擬安全科技公司Argus等。
在國(guó)內(nèi)外汽車零部件企業(yè)的較量中，亞新科國(guó)際公司總經(jīng)理倪威提到，中國(guó)是最大的汽車生產(chǎn)國(guó)，但同時(shí)中國(guó)在汽車領(lǐng)域也是弱國(guó)，而“弱”的體現(xiàn)在于汽車零部件。
就如何對(duì)比零部件企業(yè)的研發(fā)能力，倪威表示，研發(fā)投入和專利數(shù)是衡量技術(shù)創(chuàng)新的兩個(gè)重要指標(biāo)?！皬纳暾?qǐng)專利的角度來(lái)看，德國(guó)公司、日本公司和美國(guó)公司比較強(qiáng)?！睋?jù)了解，此前德國(guó)科隆經(jīng)濟(jì)研究所檢索并分析了2010年～2017年7月的5839項(xiàng)自動(dòng)駕駛相關(guān)專利，前10名專利持有者中有6家是德國(guó)公司，博世的自動(dòng)駕駛專利達(dá)958項(xiàng)。
從研發(fā)支出上，德賽西威方面此前曾表示，2010年以來(lái)，德賽西威研發(fā)人員從300余人發(fā)展到1000余人，增長(zhǎng)了200%。2018年上半年，德賽西威的研發(fā)費(fèi)用超過(guò)2.4億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)到8.5%。與之相比，大陸集團(tuán)2017年的研發(fā)費(fèi)用在銷售額中的占比約10%;德國(guó)博世和日本電裝分別為9.6%和9.0%。
倪威還提到，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)始在產(chǎn)品研發(fā)上做出大量工作。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)對(duì)汽車制造業(yè)的研發(fā)投入已從2015年的904.2億元增加至2017年的1164.6億元?！霸趥鹘y(tǒng)零部件研發(fā)上，國(guó)內(nèi)企業(yè)與外方企業(yè)差距較大。從國(guó)內(nèi)在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)的投入看，這兩個(gè)領(lǐng)域有可能在短時(shí)間內(nèi)得到非常大的飛躍?！?
曹鶴表示，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)汽車零部件廠商的技術(shù)水平也較高了，不過(guò)在發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等核心零部件技術(shù)上則受限。但未來(lái)3～5年內(nèi)智能化、電動(dòng)化的發(fā)展不一定會(huì)落后于國(guó)際水平，還有機(jī)會(huì)做到更先進(jìn)一些。
對(duì)以國(guó)際并購(gòu)方式獲得相應(yīng)技術(shù)，倪威認(rèn)為，中國(guó)汽車零部件企業(yè)最大的優(yōu)勢(shì)在于資本相對(duì)比較雄厚，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也大。然而，國(guó)際并購(gòu)的前提是企業(yè)本身有一定實(shí)力將技術(shù)進(jìn)行消化吸收。倪威建議，國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)可以尋找歐美初創(chuàng)型企業(yè)，這類企業(yè)的人數(shù)不多卻具有一定技術(shù)實(shí)力，產(chǎn)品有可能具備產(chǎn)業(yè)化發(fā)展前景。
