2019年1月31日，風(fēng)電板塊表現(xiàn)突出，板塊內(nèi)銀星能源漲停，泰勝風(fēng)能、金雷風(fēng)電等漲幅超7%，此外中閩能源、天能重工等個(gè)股漲幅也較為顯著。整體看，風(fēng)電板塊近期走勢(shì)良好，個(gè)股活躍。
機(jī)構(gòu)人士表示，隨著國內(nèi)海上風(fēng)電、分散式風(fēng)電加速發(fā)展以及風(fēng)電消納情況改善，國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，平價(jià)上網(wǎng)的加速推進(jìn)將進(jìn)一步打開行業(yè)空間。
行業(yè)迎來復(fù)蘇
近日，國家能源局公布2018年風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行情況。2018年國內(nèi)新增并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)2059萬千瓦，累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到1.84億千瓦，占全部發(fā)電裝機(jī)容量的9.7%。2018年風(fēng)電發(fā)電量3660億千瓦時(shí)，占全部發(fā)電量的5.2%，比2017年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。2018年全國風(fēng)電平均利用小時(shí)數(shù)2095小時(shí)，同比增加147小時(shí)；全年棄風(fēng)電量277億千瓦時(shí)，同比減少142億千瓦時(shí)，平均棄風(fēng)率7%，同比下降5個(gè)百分點(diǎn)，棄風(fēng)限電狀況明顯緩解。
市場人士表示，在棄風(fēng)限電持續(xù)改善、風(fēng)場發(fā)電利用小時(shí)數(shù)提高的背景下，國內(nèi)風(fēng)場資產(chǎn)價(jià)值持續(xù)回歸。在國家政策起承轉(zhuǎn)合和全球新能源跌宕起伏中，風(fēng)電行業(yè)完成兩個(gè)完整成長周期(第一個(gè)周期2007-2012年；第二個(gè)周期2012-2017年)，正在步入第三個(gè)成長周期。驅(qū)動(dòng)行業(yè)進(jìn)入第三個(gè)成長周期的動(dòng)因主要來自行業(yè)自身經(jīng)濟(jì)回報(bào)的提升和資產(chǎn)價(jià)值的回歸。
此外，風(fēng)機(jī)行業(yè)集中度不斷提高。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)(BNEF)公布的2018年主要風(fēng)電整機(jī)制造商中國市場新增吊裝容量及市場份額，前三家公司合計(jì)新增吊裝容量約12.9GW，合計(jì)市場份額約61%，較2017年的前三家公司規(guī)模提高約10個(gè)百分點(diǎn)。
關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭
2018年風(fēng)電新增裝機(jī)迎來連續(xù)2年下滑后的復(fù)蘇，在基本面因素催化下，風(fēng)電板塊近期逐步活躍。那么，今年板塊有哪些投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？
中泰證券表示，預(yù)計(jì)2019年風(fēng)電需求同比增長約20%，且1-2年內(nèi)開始平價(jià)，屆時(shí)政策影響將邊際弱化，平價(jià)項(xiàng)目將成為需求主要驅(qū)動(dòng)力，行業(yè)景氣持續(xù)，同時(shí)競爭有望趨緩、鋼價(jià)預(yù)期下行，中觀行業(yè)景氣將傳遞至微觀企業(yè)盈利端。再疊加當(dāng)前板塊估值較低，2019年風(fēng)電板塊確定性較強(qiáng)，具備配置價(jià)值，重點(diǎn)推薦各細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)。
開源證券表示，風(fēng)電行業(yè)有望在2019年進(jìn)一步向上打開市場空間，但是同時(shí)要注意到平價(jià)和無補(bǔ)貼對(duì)那些可以有效控制成本的龍頭企業(yè)是個(gè)擴(kuò)大增量的機(jī)會(huì)，對(duì)那些靠補(bǔ)貼生存的風(fēng)電廠商會(huì)造成生存空間進(jìn)一步的收窄，因此行業(yè)規(guī)模有望進(jìn)一步向風(fēng)電頭部企業(yè)集中。
民生證券表示，未來在競爭性配置、平價(jià)上網(wǎng)的驅(qū)動(dòng)下，市場對(duì)風(fēng)電設(shè)備的發(fā)電效率、單機(jī)容量、綜合服務(wù)能力等要求將進(jìn)一步提高，風(fēng)電設(shè)備制造商中的優(yōu)質(zhì)公司將持續(xù)受益。
平安證券認(rèn)為，在棄風(fēng)大幅改善的情況下，三北地區(qū)風(fēng)電開發(fā)有望大規(guī)模重啟，預(yù)計(jì)三北風(fēng)電基地、分散式風(fēng)電、海上風(fēng)電將成為行業(yè)的主要增長動(dòng)力，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)有望延續(xù)良好的增長勢(shì)頭。
