盡管由于2月5G商用部署提速疊加市場“春季躁動”等因素，5G板塊有望獲得超額收益，但國信證券分析師在研報中明確指出，要注意5G產(chǎn)業(yè)投資不及預期、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟變化、中美貿(mào)易摩擦、國內(nèi)設備商存在被禁運等風險。
每經(jīng)記者 張韻 每經(jīng)編輯 張海妮
2月22日，東方通信（600776，SH）午后再度漲停，5G概念股全面爆發(fā)，中興通訊（000063，SZ）、特發(fā)信息（000070，SZ）、南京熊貓（600775，SH）等多只個股漲停。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，消息面上，世界移動通信大會即將開幕，今年柔性OLED及5G手機有望成為焦點。千波資產(chǎn)研究中心表示，2019年是5G投資元年，從上游光纖光纜、天線射頻、設備供應商到下游的終端設備、應用場景都具有投資機會。
消息頻出5G熱度居高不下
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2018年6月國際5G標準出爐，根據(jù)3GPP的規(guī)劃，滿足5G全部應用場景（高速移動寬帶、海量物聯(lián)網(wǎng)鏈接、低延遲高可靠性鏈接）的R16標準將于2019年末或2020年初正式完成。
華創(chuàng)證券指出，過去一年全球運營商紛紛啟動5G部署計劃，5G發(fā)展速度將超乎想象。據(jù)統(tǒng)計，全球3G用戶達到5億規(guī)模用了10年，4G用了5年，預計5G將只需3年。目前，全球已經(jīng)有45家運營商發(fā)布了5G商用計劃，主要集中在亞洲和歐洲。
有多家券商曾在2019年度策略報告中預測，2019年將成為5G商用元年。據(jù)悉，除中興外，華為、小米、OPPO等主流手機廠商也計劃于2019年在國內(nèi)市場推出5G手機。
業(yè)內(nèi)人士認為，這是移動通信產(chǎn)業(yè)有史以來第一次系統(tǒng)設備和終端同時成熟。今年1月，工信部表示年內(nèi)將發(fā)放5G臨時牌照。目前5G第三階段測試工作基本完成，華為、中興、大唐、諾基亞、愛立信5家公司的5G基站與核心網(wǎng)設備已達到預商用要求。
消息面上，2月22日，在MWC2019世界移動大會倫敦預溝通會上，華為發(fā)布“自動駕駛移動網(wǎng)絡”系列化解決方案，助力5G時代網(wǎng)絡建設。與此同時，國產(chǎn)化5G通信芯片用最新一代碳化硅襯底氮化鎵材料試制成功，打破國外壟斷。這標志著今后國內(nèi)各大芯片企業(yè)生產(chǎn)5G通信芯片，有望用上國產(chǎn)材料。
中興通訊互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)總監(jiān)趙維鐸也在2019工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)峰會上表示，目前5G產(chǎn)業(yè)從標準、方案、芯片到終端已經(jīng)具備了商用條件，試點網(wǎng)絡已經(jīng)建起，甚至可承載一些企業(yè)在實際工業(yè)上的應用。
5G成A股市場吸睛板塊
5G概念股近來持續(xù)大漲，已成為今年以來一大重要熱點板塊。
湘財基金擬任基金經(jīng)理任路分析認為，5G行業(yè)一系列密集政策利好，顯示出國家正在加快5G基礎設施的建設部署及商用的進程。從業(yè)績層面來看，在5G的帶動之下，天線射頻、光器件、通信應用等子板塊的盈利能力與質(zhì)量均大幅好于2017年。
光迅科技（002281，SZ）2月20日發(fā)布業(yè)績預告，2018年實現(xiàn)營業(yè)收入49.28億元，同比增長8.24%。
中信建投發(fā)布研報稱，光迅科技云客戶拓展順利，國內(nèi)市場份額位居第二，數(shù)通業(yè)務逐步放量，募投項目有助于提升公司數(shù)通高速光模塊交付能力。2020年5G將實現(xiàn)規(guī)模商用，5G承載網(wǎng)建設需先行，有望拉動電信市場需求增速重回快車道。
2月以來，由于5G利好消息不斷，5G概念股持續(xù)爆發(fā)。10天9板的東方通信多次披露風險提示公告稱無5G相關收入，仍無法消減市場炒作的熱情。2月22日，龍頭企業(yè)中興通訊A、H股攜手上攻，有消息稱，中興通訊首款5G旗艦手機預計上半年在中國和歐洲市場上市。
未來幾年，和5G相關的產(chǎn)業(yè)規(guī)?？赡軘U大至萬億級別。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預測與產(chǎn)業(yè)鏈投資機會分析報告》，在直接產(chǎn)出方面，按照2020年5G正式商用算起，預計當年將帶動約4840億元的直接產(chǎn)出，2025年、2030年將分別增長到3.3萬億元、6.3萬億元，十年間的年均復合增長率為29%。
作為投資人，賽迪顧問股份有限公司總裁孫會峰表示，會在三個方面同時進行5G相關的投資：一是投資主設備、網(wǎng)絡設備、光模塊、光通訊、射頻天線、小基站等基礎設施領域；二是關注先發(fā)應用市場和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域，其中關注最廣泛的是智能網(wǎng)聯(lián)汽車，以及商品全產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈資源整合體系；三是醫(yī)療領域，因為大量的圖像處理要求高分辨率圖像。
據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，5G產(chǎn)業(yè)鏈的上游包括網(wǎng)絡規(guī)劃運維及芯片、光器件、光纖光纜、視頻器件等各類器件材料；中游為設備網(wǎng)絡，包括主設備商、基站/天線、網(wǎng)絡、配套；下游是應用，通過運營商、終端將5G技術應用在工業(yè)、通信、智能家居、智能制造等場景。目前，我國5G技術主要應用在車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR等領域。
“2019年有望成為全球運營商資本開支的反轉(zhuǎn)之年，在這個過程當中，主設備商將最為受益。移動高清視頻、無人駕駛、物聯(lián)網(wǎng)等新興需求將會驅(qū)動運營商持續(xù)加大投入，進行5G基礎設施建設，也將帶動上游原材料和模塊生產(chǎn)商的業(yè)績增長。而5G基站的內(nèi)部結構對高頻高速PCB及材料帶來了較大需求。”任路表示。
不過，盡管因為2月5G商用部署提速疊加市場“春季躁動”等因素，5G板塊有望獲得超額收益，但國信證券分析師在研報中明確指出，要注意5G產(chǎn)業(yè)投資不及預期、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟變化、中美貿(mào)易摩擦、國內(nèi)設備商存在被禁運等風險。
也有業(yè)內(nèi)人士指出，要注意由于5G頻譜劃分、牌照發(fā)放進度不及預期，進而影響企業(yè)盈利能力的風險。
