去年5月的最后一天，光伏新政橫空出世，震驚了整個(gè)行業(yè)。時(shí)隔一年，光伏企業(yè)發(fā)展如何？
截至4月30日，上市公司年報(bào)披露基本完畢，眾多光伏上市公司也交出了2018年成績(jī)單。記者梳理了新特能源、恒興能源、京運(yùn)通、隆基股份等44家光伏行業(yè)相關(guān)上市公司，來(lái)看看他們?nèi)ツ甓冀?jīng)歷了什么。
凈利潤(rùn)增速明顯趨緩
記者統(tǒng)計(jì)的44家光伏行業(yè)相關(guān)上市企業(yè)，從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，26家企業(yè)營(yíng)收較上一報(bào)告期呈增長(zhǎng)狀態(tài)，占比59.1%。通威股份、正泰電器、晶科能源等企業(yè)營(yíng)業(yè)收入居上市公司前列，分別達(dá)到275.35億元、274.21億元、250.4億元。
其中，正泰電器2018年初開(kāi)始積極調(diào)整，發(fā)力客戶市場(chǎng)穩(wěn)定的戶用光伏，優(yōu)化存量電站結(jié)構(gòu)與布局——出售位于限電區(qū)域甘肅、寧夏等地區(qū)集中式電站部分股權(quán)并在江蘇、安徽和浙江等地區(qū)收購(gòu)17個(gè)電站等，使其主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)量與質(zhì)量逆勢(shì)生長(zhǎng)，EPC開(kāi)發(fā)量661兆瓦，分布式開(kāi)發(fā)量974兆瓦，均創(chuàng)歷史新高。全年新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.66%，總營(yíng)收增長(zhǎng)率維持較高水平，同比達(dá)17.1%。
在凈利潤(rùn)方面，除珈偉股份、恒星科技、安彩高科等6家企業(yè)外，余下光伏行業(yè)相關(guān)上市企業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利。其中，保利協(xié)新能源、正泰電器、隆基股份等企業(yè)拔得頭籌，凈利潤(rùn)分別達(dá)50.33億元、35.92億元以及25.58億元。不容忽視的是，銀星能源、岱勒新材等13家企業(yè)凈利潤(rùn)不足兩億。雖然多數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)同比仍在增長(zhǎng)，但增速已明顯趨緩。在23家凈利同比增長(zhǎng)的企業(yè)中，超半數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在20%以內(nèi)。
中泰證券研報(bào)顯示，2018年光伏行業(yè)相關(guān)上市公司呈現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅下滑，資本開(kāi)支同比下降態(tài)勢(shì)。從凈利潤(rùn)角度看，2018年光伏板塊扣非凈利潤(rùn)92.1億元，同降42.9%，凈利率3.74%，同降2.85%，但組件、設(shè)備扣非凈利潤(rùn)同比增加。從資本投入角度看，2018年光伏板塊資本開(kāi)支532.73億元，同降9.77%，但逆變器、電池片、輔材和設(shè)備環(huán)節(jié)資本開(kāi)支同比增加。
兩極分化愈加嚴(yán)重
多家企業(yè)在年報(bào)中表示，“5·31”新政加劇了光伏市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)需求和光伏產(chǎn)品價(jià)格快速下跌，行業(yè)部分落后產(chǎn)能遭到淘汰，行業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)不同程度的下降且分化明顯，行業(yè)資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。
根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2018年，行業(yè)硅片企業(yè)產(chǎn)能利用率范圍約40%-80%，組件企業(yè)產(chǎn)能利用率范圍約30%-75%。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已披露產(chǎn)能利用率的企業(yè)中，政策波動(dòng)對(duì)行業(yè)第一梯隊(duì)企業(yè)影響有限，其相關(guān)指標(biāo)明顯高于行業(yè)平均水平。其中，隆基股份硅片及組件產(chǎn)能利用率均分別維持在80.94%、93.1%，正泰電器電池及組件的產(chǎn)能利用率分別達(dá)90.49%和94.48%，通威股份電池及組件的產(chǎn)能利用率甚至均超過(guò)100%。
然而，并不是所有企業(yè)都如此幸運(yùn)。
*ST海潤(rùn)表示，由于近年來(lái)受系列資本市場(chǎng)事件影響、股權(quán)分散、現(xiàn)金流持續(xù)緊張等因素綜合影響，疊加行業(yè)震蕩，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)收縮，至2018年下半年，公司下屬各生產(chǎn)基地陸續(xù)全面停產(chǎn)，鑒于公司財(cái)務(wù)及資金狀況，公司目前已無(wú)能力投資開(kāi)發(fā)新的光伏電站項(xiàng)目。2018年，*ST海潤(rùn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.78億元，同比下滑73.03%；凈利潤(rùn)-37.37億元，已連續(xù)3年虧損。
向日葵稱，受政策影響，2018年國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售價(jià)格大幅度下降，全年銷(xiāo)售量大幅度減少，電池組件銷(xiāo)售量較去年同期相比下降48.03%。為了應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的銷(xiāo)售形勢(shì)，向日葵自2018年6月起至該報(bào)告期末，壓縮生產(chǎn)規(guī)模，降低庫(kù)存量，以確保現(xiàn)金流。2018年電池組件生產(chǎn)量同比下降47.36%，期末庫(kù)存電池組件同比下降44.28%。
在記者統(tǒng)計(jì)的44家企業(yè)中，營(yíng)收前五名企業(yè)占全部企業(yè)營(yíng)收總額的41.6%。行業(yè)集中度日漸明顯，兩極分化愈加嚴(yán)重。
海外市場(chǎng)成增長(zhǎng)亮點(diǎn)
受政策波動(dòng)影響，2018年我國(guó)新增光伏裝機(jī)容量約44吉瓦，較2017年下滑16%，但全球光伏市場(chǎng)仍然保持穩(wěn)步發(fā)展。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年全球光伏新增裝機(jī)量為104吉瓦，同比微增1.96%，海外市場(chǎng)新增裝機(jī)60吉瓦，同比增長(zhǎng)22%。
持續(xù)快速發(fā)展的海外市場(chǎng)，成為了國(guó)內(nèi)光伏上市企業(yè)2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的發(fā)力點(diǎn)。隆基股份認(rèn)為，雖然“531”新政對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成了沖擊，但也加速了光伏系統(tǒng)造價(jià)成本的下降，由于海外光伏裝機(jī)非技術(shù)性成本較低，進(jìn)一步刺激海外市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，帶動(dòng)主流光伏企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外市場(chǎng)，光伏的經(jīng)濟(jì)性逐步成為全球光伏市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。?bào)告期內(nèi)，隆基股份海外單晶組件銷(xiāo)量達(dá)1.96吉瓦，同比大增370%。
協(xié)鑫集成2018年海外出貨量達(dá)2.3吉瓦，海外業(yè)務(wù)占比提升至52.9%，全球市場(chǎng)占有率超過(guò)4%；正泰電器組件銷(xiāo)售量3.1吉瓦，海外組件銷(xiāo)售占比超七成，并且這一數(shù)據(jù)并未包含其自供組件規(guī)模；晶科能源2018年海外出貨量逾9吉瓦，占比約80%。
東方日升認(rèn)為，目前海外市場(chǎng)已進(jìn)入后補(bǔ)貼時(shí)代， 平價(jià)上網(wǎng)將驅(qū)動(dòng)海外市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)。
正泰電器表示，目前光伏組件市場(chǎng)出口集中度繼續(xù)下降，形成傳統(tǒng)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)結(jié)合的多元化市場(chǎng)；歐盟取消了長(zhǎng)達(dá)5年的“雙反”政策，歐洲市場(chǎng)復(fù)蘇；全球多個(gè)地區(qū)尤其是印度、南美等新興市場(chǎng)加速進(jìn)入平價(jià)周期；東南亞市場(chǎng)未來(lái)可期，日本、澳洲在政策干預(yù)下也進(jìn)入光伏市場(chǎng)化的進(jìn)程，平價(jià)預(yù)期明顯。
多數(shù)企業(yè)在年報(bào)中表示，2019年仍會(huì)將拓展海外市場(chǎng)視為經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)之一，力圖實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的持續(xù)性和穩(wěn)定性。
