不久前，國家能源局在京召開新聞發(fā)布會，分析了上半年能源形勢。會上提到目前我國“電能替代”深入推進，今年上半年全國累計完成電能替代量約980億千瓦時，占全社會用電量的2.9%。其中新能源汽車應用方面效果顯著，截至6月底，我國累計建成充電樁達100.2萬個，已建成全球最大規(guī)模的電動汽車充電設施網(wǎng)絡。這是否意味著我國的充電樁產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展得很成熟了呢？
1 汽車充電樁運營商兩級分化
電動汽車充電樁產(chǎn)業(yè)鏈涉及到上游充電樁、充電站建設和運營所需設備的生產(chǎn)商；中游充電運營商，負責充電樁和充電站的搭建和運營；下游為整體解決方案商，提供充電樁位置服務及預約支付功能或提供充電樁運營管理平臺和解決方案，能夠統(tǒng)籌上下游及客戶需求。
相關報告顯示，自2014年國家電網(wǎng)向民間資本開放電動車充電樁市場，一大批充電樁公司應運而生。由于設備技術門檻不高，產(chǎn)品差異化程度不明顯，目前國內(nèi)充電樁領域相關公司數(shù)量超過300家，供應商數(shù)量多，競爭格局嚴峻。
中游充電運營商則是整個產(chǎn)業(yè)鏈中潛在入局者最難進入的一個環(huán)節(jié)，因為中游的成本大，需要雄厚的資金實力。譬如打造一個充電站的投資成本為250萬元，配電設施成本就需要160萬元左右。
目前我國中游充電樁運營集中度相對較高，特來電一家就占據(jù)了46.7%的市場份額，排在第二的是國家電網(wǎng)，占比為20.3%，第三名是星星充電，占比13.7%?？梢哉f除了以上幾家企業(yè)已完成相對完整和成熟的商業(yè)布局外，其他大部分企業(yè)都面臨著融資難和持續(xù)虧損的尷尬局面。2018年，我國電動汽車充電樁市場上就出現(xiàn)了企業(yè)退市、倒閉和停運的事件。
2 現(xiàn)實感受與統(tǒng)計數(shù)據(jù)間存在差異
根據(jù)中國電動汽車充電基礎設施促進聯(lián)盟最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計上報公共類充電樁41.2萬臺，其中交流充電樁23.6萬臺，直流充電樁17.5萬臺、交直流一體充電樁0.05萬臺。私人充電樁保有量超過59萬臺。整體來看，目前新能源汽車與充電樁比例達到3.5:1，充電基礎設施的建設發(fā)展基本上跟上了新能源汽車推廣應用的步伐，但在實際使用過程中卻并未如此。
充電樁等充電設施的不足，一直都是影響我國消費者選購電動汽車的重要因素，所以不管是充電樁公司還是電動汽車公司，在消費者購買電動車送充電樁這件事情上都異常積極，只可惜在實際安裝過程中卻會遇到一系列問題。
比如，在北京購買電動車，電動車企一般都提供安裝充電樁的服務。但充電樁安裝條件苛刻，僅“個人產(chǎn)權的固定停車位”這一條，就將大部分心懷希冀的車主擋在了門外。此外，小區(qū)的用電負荷也要過關，不能影響其他車主使用周邊停車位，也不能造成安全隱患。這聽起來很有道理，卻缺乏相應的硬性指標，不少小區(qū)由于不愿意為電力擴容花錢，于是以此為擋箭牌，拒絕和車主商量此事。
除此之外，充電樁布局缺少合理規(guī)劃也使得充電樁使用率極其低下甚至遭到廢棄。依然拿北京為例，2016年發(fā)布的《北京市新能源小客車公用充電設施投資建設管理辦法》中有一條，“充電設施投資建設單位可申請不高于項目總投資30%的市政府固定資產(chǎn)補助資金支持?！币簿褪钦f，企業(yè)獲得政府資金補貼的數(shù)額與他們的建樁規(guī)模密切相關，而慢充樁的成本要遠遠低于快充樁，越偏僻的角落建樁成本越低。這就導致從數(shù)據(jù)上看充電樁數(shù)量并不少，然而，車主們卻普遍反映有車無樁、一樁難求，現(xiàn)實感受與統(tǒng)計數(shù)據(jù)之間存在巨大差異。
3 未來推動發(fā)展的重要因素
按照《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃2012-2020年》，到2020年我國新能源汽車的生產(chǎn)能力達到200萬輛，產(chǎn)銷量累計超過500萬輛。且據(jù)預測，到2020年，我國要布局超過480萬個充電樁，以滿足全國500萬輛電動汽車需求，先不說布局的合理性，僅從數(shù)據(jù)上來看目前充電樁的保有量都才剛過百萬，任重的道遠同時意味著行業(yè)發(fā)展空間異常巨大。
若以國家電網(wǎng)充電樁招標價格（直流充電樁10萬元/個；交流充電樁1.8萬元/個）及電動汽車和充電樁配置比例（直流充電樁按照3：1配置，交流按照5:1配置）來測算的話，預計2020年我國充電樁的市場將會超過千億元。
可見，我國的電動汽車充電樁行業(yè)前景是非常廣闊的，但高投資、回報周期長、盈利模式不清楚等問題依舊制約著這一行業(yè)的發(fā)展，很多企業(yè)甚至建的充電樁越多，虧得還越慘。想要擺脫這一系列發(fā)展初期面臨的問題，就離不開下游需求的不斷擴大以及國家政策的指引。
現(xiàn)在，我國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)由之前完全靠政策推動，轉(zhuǎn)向了由政策和市場雙驅(qū)動。新能源汽車銷量也正逐年增長，那對于電動汽車充電樁的需求量自然也在不斷擴張，這也符合市場發(fā)展規(guī)律。至于國家政策方面，2018年全國共有多個省市出臺了專門的電動汽車充電規(guī)劃或補貼，還有十余個省市自治區(qū)的充電規(guī)劃或補貼在其新能源汽車推廣方案中提及?？梢灶A見，隨著各地對充電樁政策扶持的進一步出臺，我國的充電樁行業(yè)將迎來一個快速發(fā)展期。（鳳凰網(wǎng)/雅斯頓）
相關鏈接：我國已建成全球最大規(guī)模電動汽車充電設施網(wǎng)絡
7月25日,國家能源局在北京舉行新聞發(fā)布會,會上披露數(shù)據(jù),截至2019年6月底,中國累計建成充電樁100.2萬個。至此,中國已建成全球最大規(guī)模的電動汽車充電設施網(wǎng)絡。隨著2019新能源汽車補貼政策由補車轉(zhuǎn)向補充電運營傾斜,充電運營市場將進入快速發(fā)展期,頭部運營商將充分受益。
充電運營市場漸趨成熟,市場空間巨大
充電樁是新能源汽車的核心基礎設施,對發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)至關重要。根據(jù)《電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南(2015-2020年)》規(guī)劃,至2020年國內(nèi)將建成480萬個充電樁和1.2萬座充電站,滿足500萬輛電動汽車充電需求。中國國家能源局發(fā)展規(guī)劃司司長李福龍7月25日在國家能源局的新聞發(fā)布會上表示,截至2019年6月底,中國累計建成充電樁100.2萬個。至此,中國已建成全球最大規(guī)模的電動汽車充電設施網(wǎng)絡。
充電樁和充電量需求的增量主要由新能源汽車保有量的增長拉動,其中營運車輛充電需求增長帶動快充樁數(shù)量和充電量快速提升。截至2019年6月,全國新能源汽車保有量達344萬輛,占汽車總量的1.37%,與2018年底相比增加83萬輛,增長31.87%;同比增加145萬輛,增長72.85%。其中,純電動汽車保有量281萬輛,占新能源汽車總量的81.74%。
隨著電動汽車保有量快速提升和充電設施布局優(yōu)化,國內(nèi)充電市場逐步由重建設轉(zhuǎn)向重運營,以收取充電服務費為核心的多元盈利模式之下,充電運營環(huán)節(jié)市場需求巨大,預計未來市場空間或?qū)⒊|元。而隨著2019新能源汽車補貼政策由補車轉(zhuǎn)向補充電運營,新能源汽車市場需求的擴大,運營市場將逐漸成熟。
公共充電運營集中度高,頭部運營商占總量超過90%
據(jù)中國電動汽車充電基礎設施促進聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù),2019年6月公共充電基礎設施增速平穩(wěn)。
從分布來看，公共充電樁的布局在東部沿海地區(qū)、中部地區(qū)較為完善，充電樁數(shù)量較多。此外，四川、重慶、陜西等地也有較完善的規(guī)劃、建設。
值得一提的是,截至2019年6月,公共充電基礎設施運營商集中度高,前10家運營商約占總量的94.5%。中信證券認為,隨著國內(nèi)電動汽車保有量快速增長釋放巨大的充電需求,公共充電設施利用率有望迎來持續(xù)提升,看好優(yōu)質(zhì)運營商的業(yè)績改善和利潤釋放。
南京能瑞的充電樁運營規(guī)模已進入全國前10,致力于成為國內(nèi)領先的“新能源集中式快充網(wǎng)運營商”,不同于面向個人用戶、低功率慢充樁運營業(yè)務,公司重點面向公交、物流、工業(yè)園區(qū)、大型居民小區(qū)等,投資運營集中式大功率快速充電站。
據(jù)了解,南京能瑞的充電樁制造及運營業(yè)務在2018年迎來了行業(yè)性的帶動,隨著國內(nèi)充電樁利用率的普遍提高,公司運營業(yè)務盈利能力也有了大幅提高。在與多家大型物流企業(yè)的充電服務合作中也取得先機,在北京順義、通州建成了大型的充電場站并已投入運營,上線572套直流充電樁,運營功率達到18,940KW。截止2018年末,南京能瑞的充電樁進入北京、天津、山東、山西、浙江、江蘇、河北等地的多個城市,充電服務收入不斷攀升。
萬馬股份在新能源充電領域業(yè)務形成“智能設備制造+服務網(wǎng)絡運營+投資建設充電網(wǎng)”的閉環(huán)布局。截至2018年,萬馬股份已累計在全國設立17家充電運營公司,建設200余座大型充電站,充電終端6396個,實現(xiàn)充電量 1.23億度,較上年增長 243%,部分子公司已實現(xiàn)盈利。
東方證券研報分析認為,高集中度的市場格局主要得益于充電設施運營環(huán)節(jié)較高的前期投入及極強的規(guī)模效應。未來幾年運營環(huán)節(jié)百億級的市場規(guī)模仍將主要被10名左右運營商瓜分。
數(shù)據(jù)顯示,截至2019年6月,在我國100.2萬個充電樁保有量中,公共充電樁保有量超過41萬臺,私人充電樁保有量超過59萬臺,車樁比達到3.5:1,充電基礎設施的發(fā)展基本上跟上了新能源汽車的發(fā)展。中信證券認為,國家陸續(xù)出臺多項政策驅(qū)動充電設施快速發(fā)展,隨著充電運營環(huán)節(jié)盈利模式逐步清晰,將帶動行業(yè)進入快速發(fā)展期。
相關鏈接：機構看好科技股下半場，充電樁上市公司前景美好
雖然近期市場不斷調(diào)整,但機構對后市卻較為樂觀,很多機構都認為,下半場新能源汽車等科技創(chuàng)新板塊將是主線。新的補貼政策提出地方補貼不再補給新能源車企,而是補給充電基礎設施建設和運營企業(yè),充電樁行業(yè)將迎來美好未來，共享這場盛宴。
“科技+金融”將成新的兩年上行周期的優(yōu)選配置
對于下半年的市場,招商證券并沒有悲觀,認為雖然會面臨階段性經(jīng)濟增速下行壓力,但政府不會選擇放松地產(chǎn)和大規(guī)模刺激基建,會倒逼更多的資金進入到創(chuàng)新領域,伴隨著科技周期觸底回升,科技板塊有望迎來兩年的上行周期,“科技+金融”將成為新的兩年上行周期的優(yōu)選配置。
招商證券分析師張夏表示,政策支持存在5年的周期,每隔5年會以國務院的名義下發(fā)支持資本市場的文件或者推出新的交易板塊。巧合的是,資本市場的支持周期與通信技術周期,或者說科技周期,有著高度的重合,可以這樣理解,資本市場對于科技的發(fā)展有著重要的意義,每當一輪新的技術浪潮來臨之時,國家都會出臺相應的政策,或者推出相應的市場來支持科技板塊的發(fā)展。而每一輪科技上行周期疊加資本市場政策友好期,信息技術指數(shù)都有出現(xiàn)一輪明顯的上漲。
而老牌百億私募、星石投資總經(jīng)理楊玲也表示,復盤A股市場二十幾年的走勢,每次確定性最強的大行情,都來源于為當時經(jīng)濟提供新動能的產(chǎn)業(yè)。如今,產(chǎn)業(yè)升級大趨勢、外部環(huán)境倒逼創(chuàng)新以及科創(chuàng)板紅利等,正共同驅(qū)動中國新一輪科技創(chuàng)新發(fā)展周期。因此,科技創(chuàng)新將是未來的長期主線。
具體行業(yè)配置方面,楊玲看好已實現(xiàn)技術突破的國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),如具備全球優(yōu)勢的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、5G等,受益于轉(zhuǎn)型升級的高端制造業(yè)如工業(yè)機器人、云計算、人工智能等,受益于中國強大的商業(yè)變現(xiàn)空間,如醫(yī)藥生物等。
充電樁龍頭公司已實現(xiàn)盈利
日前,河南省最大的公共集中式充電站——“聯(lián)合快充”在鄭州上線運營,充電樁全部采用大功率直流快充,可滿足100余輛新能源機動車同時充電。
對于新能源汽車行業(yè),行業(yè)人士及權威專家均較為樂觀。隨著2019年上半年的結束,新能源汽車真正進入了后補貼時代。中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長助理陳士華表示,目前的新能源汽車市場依然是政策刺激的市場,在國家和地方政策的支持下,處于快速上升周期。此次補貼的退坡,預計對行業(yè)的長遠影響不大,維持此前對于2019年新能源汽車年產(chǎn)銷160萬輛的預判不變。
在中國電動汽車充電基礎設施促進聯(lián)盟(以下簡稱“充電聯(lián)盟”)2019年度工作會議上,充電聯(lián)盟理事長董揚直言,充電難已經(jīng)成為新能源汽車發(fā)展的最大短板。中國充電聯(lián)盟信息部主任仝宗旗認為,隨著新的補貼政策提出地方補貼不再補給新能源車企,而是補給充電基礎設施建設和運營企業(yè),讓大家看到了這個產(chǎn)業(yè)美好的未來。
金冠股份收購的南京能瑞是充電樁行業(yè)的領導者。在國家電網(wǎng)組織的統(tǒng)一招標中,中標能力是行業(yè)的第一方陣。根據(jù)華創(chuàng)證券編制的國家電網(wǎng)電子商務平臺中標數(shù)據(jù),南京能瑞在2015年至2018年第一批充電樁的TOP9數(shù)據(jù)統(tǒng)計中排名第八。此外,南京能瑞獲獎產(chǎn)品被廣泛使用在大型國際會議場所,如APEC和G20峰會。與此同時,南京能瑞也是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的實現(xiàn)規(guī)模效益的公司之一。
金冠股份表示,積極就各業(yè)務板塊加大研發(fā)投入,在智能電網(wǎng)及充電樁領域,加大智能互聯(lián)、物聯(lián)及有序充電等核心技術的投入;在鋰電池隔膜領域,進一步加強與國內(nèi)外科研院校的合作、引入高層次人才,加大對工藝、配方的核心技術的研發(fā)及引進工作,確保公司產(chǎn)品持續(xù)具有競爭力。
特銳德也是充電樁行業(yè)的龍頭公司。2019年4月29日,特銳德董事長于德翔公開發(fā)布了致股東的一封信,信中透露,特來電5年來累計投資50多億元,研發(fā)投入超過10億元,前4年累計虧損達6億元,在2018年,充電網(wǎng)板塊終于實現(xiàn)了盈虧平衡。
在近期發(fā)布的中期業(yè)績預告公告中,特銳德表示,在公司的努力下,充電運營及設備銷售業(yè)務繼續(xù)保持良好勢頭、穩(wěn)步向好,公司繼續(xù)保持市場占有率第一、充電量第一的龍頭地位,2019年上半年度累計充電量為8.75億度,較去年同期增長101%。扣除光伏EPC項目后,2019年半年度扣非后凈利潤較去年同期增長約10%～30%。
充電樁領域上市公司業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)改善
實際上，充電樁領域的上市公司業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)改善。統(tǒng)計顯示，在77家相關領域上市公司中，今年一季度歸屬母公司股東的凈利潤實現(xiàn)同比增長的公司共有44家，占比近六成。其中，比亞迪、東方電子、摩恩電氣、思源電氣、杭州高新、合康新能、上海電力、麥格米特、金龍羽等9家公司報告期內(nèi)歸屬母公司股東的凈利潤均實現(xiàn)同比翻番。
另外，截至7月8日，共有12家充電樁相關上市公司率先披露了2019年半年報業(yè)績預告，業(yè)績預喜公司共有8家，占比近七成。具體來看，摩恩電氣(322.94%)、比亞迪(244.40%)、萬馬股份(169.73%)、通合科技(130.00%)、富臨運業(yè)(100.00%)和科陸電子(100.00%)等6家公司2019年半年報歸屬母公司股東的凈利潤均有望實現(xiàn)同比翻番，浙江眾成2019年上半年歸屬母公司股東的凈利潤有望同比增長達到80.00%，*ST集成預計2019年半年報業(yè)績扭虧為盈。
二級市場上，7月份以來，有59只相關概念股股價實現(xiàn)上漲，占比逾七成。其中，特銳德、萬馬股份、摩恩電氣、南洋股份等4只個股月內(nèi)累計漲幅均達到10%以上，世紀星源、證通電子、九洲電氣、杉杉股份、合康新能、良信電器、比亞迪等個股期間累計漲幅也均逾5%。
對于板塊的后市表現(xiàn)，國金證券表示，充電樁未來看點主要在增量充電設施的擴充完善和現(xiàn)有充電網(wǎng)絡的智能化、信息化升級，全面建成智能的充電生態(tài)系統(tǒng)。建議關注兩條投資主線：1.重點推薦充電運營商領域2.充電設備制造和配套商：主要包括整機制造商、充電模塊等電力電源設備制造商。
對于當前我國充電產(chǎn)業(yè)的整體狀況,中國充電聯(lián)盟副秘書長楊敏表示,在行業(yè)發(fā)展當中,雖然2018年我國充電基礎設施建設增速有所放緩,但整個充電行業(yè)的發(fā)展,已由初期的“跑馬圈地、超前投建”,逐漸調(diào)整為目前“切合需求、合理超前”的模式。
