昨日，A股光伏板塊集體暴漲，包括隆基股份、陽(yáng)光電源、拓日新能、福斯特、福萊特、東方日升等在內(nèi)的上市公司紛紛漲停。其中，單晶龍頭隆基股份在一天的時(shí)間里市值增加了近90億元，總市值直逼千億。
從上述幾家上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，涉及光伏的單晶硅棒、硅片、光伏逆變器、太陽(yáng)能電池芯片、光伏封裝材料EVA膠膜和背板、光伏玻璃、太陽(yáng)能電池片、太陽(yáng)能電池組件，幾乎涵蓋了整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一輪光伏板塊股票紛紛漲停背后的主要驅(qū)動(dòng)力是2019年下半年光伏需求啟動(dòng)，裝機(jī)規(guī)模開(kāi)始釋放，上游的硅料、硅片、組件價(jià)格已然止跌。
中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)方面的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年我國(guó)光伏新增裝機(jī)不足12吉瓦，降幅超50％。但是，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)于下半年也作出預(yù)測(cè)：下半年光伏市場(chǎng)有望出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，或帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)供應(yīng)趨緊。
8月21日，或許是這場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)的序曲。
國(guó)內(nèi)光伏下半年市場(chǎng)或?qū)⒒貧w2017年巔峰時(shí)刻
7月11日，國(guó)家能源局正式公布了2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目國(guó)家補(bǔ)貼競(jìng)價(jià)結(jié)果，國(guó)家可再生能源信息管理中心發(fā)布了其工作總體情況。競(jìng)價(jià)結(jié)果顯示，2019年擬納入國(guó)家競(jìng)價(jià)補(bǔ)貼范圍的項(xiàng)目覆蓋22個(gè)省份，共3921個(gè)項(xiàng)目，總裝機(jī)容量2278.8642萬(wàn)千瓦，測(cè)算年度補(bǔ)貼需求約17億元。
而對(duì)于2019年光伏市場(chǎng)的預(yù)判，包括納入國(guó)家補(bǔ)貼競(jìng)價(jià)范圍的項(xiàng)目、戶(hù)用光伏項(xiàng)目、光伏扶貧項(xiàng)目、平價(jià)示范項(xiàng)目、領(lǐng)跑基地項(xiàng)目、特高壓配套外送和示范類(lèi)項(xiàng)目等，2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模在5000萬(wàn)千瓦（50GW）左右，預(yù)計(jì)年內(nèi)可建成并網(wǎng)的裝機(jī)容量在4000~4500萬(wàn)千瓦左右。
(注：2019年下半年數(shù)據(jù)以上述并網(wǎng)預(yù)判下限計(jì)算)
安信證券指出，國(guó)內(nèi)外需求旺季即將來(lái)臨。國(guó)內(nèi)競(jìng)價(jià)政策7月初正式落地，考慮1-2個(gè)月啟動(dòng)準(zhǔn)備期，國(guó)內(nèi)需求將在9月份大規(guī)模啟動(dòng)。
再以戶(hù)用光伏為例。5月28日，國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中確定7.5億元用于戶(hù)用光伏，折合戶(hù)用光伏裝機(jī)350萬(wàn)千瓦。在350萬(wàn)千瓦的指標(biāo)之中，包含著在政策出臺(tái)之前的175.28萬(wàn)千瓦并網(wǎng)項(xiàng)目（2018年“531新政”后遺留項(xiàng)目），也就是說(shuō)剩下的7個(gè)月，僅有174.72萬(wàn)千瓦的補(bǔ)貼指標(biāo)。
根據(jù)國(guó)家可再生能源信息管理中心梳理統(tǒng)計(jì)，6月全國(guó)新建納入國(guó)家補(bǔ)貼的并網(wǎng)項(xiàng)目達(dá)到47.41萬(wàn)千瓦，7月為48.39萬(wàn)千瓦，兩個(gè)月時(shí)間便并網(wǎng)95.8萬(wàn)千瓦，占剩余指標(biāo)的54.8%。按照如此速度，再過(guò)兩個(gè)月，9月底今年納入補(bǔ)貼范圍的戶(hù)用指標(biāo)將全部用完。
此外，在2018年“531新政”之后，海外市場(chǎng)已然成為國(guó)內(nèi)光伏制造業(yè)的主要市場(chǎng)。2019年上半年，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口額達(dá)到106.1億美元，同比增長(zhǎng)31.7%;其中硅片、電池片、組件出口額分別達(dá)到9.5億美元、6.6億美元和90億美元，硅片同比下降33.8%，電池片和組件則分別同比增長(zhǎng)58.2%和45.1%。
安信證券還指出，考慮到全球市場(chǎng)下半年組件需求超70GW，環(huán)比增長(zhǎng)超60%。對(duì)于國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，下半年的光伏海外市場(chǎng)也有很大的空間。
光伏供應(yīng)鏈產(chǎn)品價(jià)格止跌或預(yù)漲
隨著市場(chǎng)需求逐漸啟動(dòng)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格也在發(fā)生著微妙的變化。光伏產(chǎn)品價(jià)格追蹤機(jī)構(gòu)PV InfoLink認(rèn)為，目前光伏行業(yè)的供應(yīng)鏈價(jià)格已然探底，光伏玻璃醞釀漲價(jià)。
具體而言，硅料方面，單、多晶用料的供應(yīng)維持平衡；硅片方面，考慮目前市況、單晶電池片的價(jià)格、單多晶電池片產(chǎn)線(xiàn)切換的因素等，預(yù)估單晶硅片的價(jià)格將持平或降價(jià)；電池片方面，PERC電池片在過(guò)去一個(gè)半月間大幅降價(jià)之后已經(jīng)接近底部，雖然仍有組件廠要求更低的價(jià)格，但由于九月市場(chǎng)需求有望回溫，電池廠大多堅(jiān)守在近期價(jià)格水平。
目前單晶PERC電池片報(bào)價(jià)0.93元/W，已經(jīng)跌破舊PERC產(chǎn)線(xiàn)的現(xiàn)金成本。隨著國(guó)內(nèi)外需求大規(guī)模啟動(dòng)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格將觸底反彈。
此外，PV InfoLink還指出，鑒于中國(guó)國(guó)內(nèi)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目陸續(xù)招標(biāo)，九月整體需求將優(yōu)于八月，因此本來(lái)供應(yīng)就較緊張的光伏玻璃環(huán)節(jié)出現(xiàn)上漲意象。
8月初，信義光能公布2019年上半年業(yè)績(jī)。對(duì)于光伏玻璃的價(jià)格變化，廣發(fā)證券分析認(rèn)為：光伏玻璃價(jià)格自2019年初開(kāi)始回升，目前趨穩(wěn)于26.3元/平方米。2019年下半年，我們認(rèn)為隨著需求旺季到來(lái)，玻璃價(jià)格將繼續(xù)企穩(wěn)，并且蕪湖1100噸/日生產(chǎn)線(xiàn)復(fù)產(chǎn)擴(kuò)充產(chǎn)能，光伏玻璃板塊將迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的局面。
作為光伏玻璃行業(yè)的寡頭，信義光能的光伏玻璃市占率約為32%，是全球最大的光伏玻璃制造商。8月21日，信義光能連續(xù)三日走強(qiáng)，在港股中累計(jì)上漲近15%。
而作為光伏玻璃的另一寡頭，福萊特市場(chǎng)占有率達(dá)到24%，僅次于信義光能，其在香港的上市公司福萊特玻璃8月21日同樣大漲8%。
