在7月16日公告的招股書中，對比克動力應(yīng)收賬款逾期的情況容百科技并未提及，以及在9月底之后應(yīng)收賬款逾期超95%仍未透露相關(guān)信息。就上述情況，上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所許峰律師表示，對投資者決策有重要影響的事項，如果不披露可能產(chǎn)生誤導(dǎo)，上市公司需要如實披露，目前容百科技的做法已涉嫌違反相關(guān)的證券法規(guī)。同時，公司在7月份上市前，也應(yīng)當(dāng)加以更新相關(guān)情況。
每經(jīng)記者 沈溦 實習(xí)記者 朱成祥 每經(jīng)編輯 陳俊杰
作為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，鋰電池正極材料供應(yīng)商容百科技（688005，SH）近期日子不太好過。
在11月初自曝超過2億元應(yīng)收賬款問題后，近日公司及相關(guān)人員又因為應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提不充分等問題連收4份行政監(jiān)管措施決定書，“爆雷”之余還成為首家收到上交所監(jiān)管函的科創(chuàng)板公司。
11月25日，容百科技股價報收22.16元，跌2.08%，而7月上市之后股價最高峰為69.46元。
信息披露違規(guī)了嗎？
11月19日晚，容百科技公告收到寧波證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定書，首當(dāng)其沖的是應(yīng)收賬款的問題，
決定書指出，截至2019年6月末、9月末，公司對比克動力（包括鄭州比克電池有限公司和深圳市比克動力電池有限公司）應(yīng)收賬款中分別有84.19%、96.05%處于逾期狀態(tài)，且在7月1日至10月29日三季報披露前，比克動力還款額均僅占6月末、9月末應(yīng)收賬款賬面余額的0.90%，公司對其授信額度自7月1日起下調(diào)為0。
寧波證監(jiān)局認(rèn)為，以上情況說明公司對比克動力的應(yīng)收賬款相關(guān)信用風(fēng)險已經(jīng)顯著增加，但公司在2019年半年報、三季報中仍按照賬齡計提壞賬準(zhǔn)備，未單獨計提壞賬準(zhǔn)備，存在壞賬準(zhǔn)備計提不充分的情況。
11月7日，容百科技公告了對比克動力逾期賬款及已到期未兌付匯票合計2.06億元，存在無法回收的風(fēng)險。一周后，容百科技對比克動力單項計提壞賬準(zhǔn)備達(dá)0.71億元，占其壞賬總規(guī)模的35.15%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在容百科技的招股書中，應(yīng)收賬款偏高問題一直是各方關(guān)注的焦點，招股書顯示，截至2016年末、2017年末和2018年末，公司應(yīng)收賬款余額分別為3.32億元、8.06億元和11.45億元，較當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為37.55%、42.91%和37.66%。
此外，針對比克動力的應(yīng)收賬款，容百科技在上交所問詢下也特意披露了具體情況和風(fēng)險提示，招股書顯示，2018年末，公司對比克動力的應(yīng)收賬款余額為2.16億元；2019年初至2019年6月30日，比克動力通過電匯與票據(jù)方式對公司的合計回款金額為1.06億元，回款比例已接近50%。同時，公司表示，根據(jù)公開披露信息，比克動力2018年經(jīng)營業(yè)績雖出現(xiàn)同比下降，而仍保持盈利狀態(tài)、經(jīng)營狀況正常，故公司經(jīng)單獨測試后未對其期末應(yīng)收賬款單項計提壞賬準(zhǔn)備。但如果比克動力經(jīng)營狀況出現(xiàn)重大不利變化，致使前述應(yīng)收賬款無正常收回，將會對公司業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響。
值得一提的是，在7月16日公告的招股書中，對比克動力應(yīng)收賬款逾期的情況容百科技并未提及，以及在9月底之后應(yīng)收賬款逾期超95%仍未透露相關(guān)信息。就上述情況，上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所許峰律師表示，對投資者決策有重要影響的事項，如果不披露可能產(chǎn)生誤導(dǎo)，上市公司需要如實披露，目前容百科技的做法已涉嫌違反相關(guān)的證券法規(guī)。同時，公司在7月份上市前，也應(yīng)當(dāng)加以更新相關(guān)情況。
浙江五聯(lián)律師事務(wù)所高級合伙人、金融與證券業(yè)務(wù)部主任沈宇峰律師也認(rèn)為，大額應(yīng)收賬款逾期適用證券法規(guī)相關(guān)規(guī)定的，上市公司有義務(wù)公告披露，同時他表示，相關(guān)事務(wù)定性還是要參照監(jiān)管層的決定為準(zhǔn)。
不過，有相關(guān)資深會計從業(yè)人士對記者表示，對比監(jiān)管措施決定書和招股書，容百科技在風(fēng)險提示存在“粉飾”嫌疑，“一般來說，商業(yè)承兌匯票看的仍是企業(yè)還款能力，到期能否兌付并沒有保障”。
此外，該人士告訴記者，對于大額的應(yīng)收賬款逾期情況，在半年報中應(yīng)該注明。但記者查詢發(fā)現(xiàn)，對于上述應(yīng)收賬款逾期情況，容百科技并未在半年報中指出。
應(yīng)收風(fēng)險提示不足
容百科技招股書顯示，截至2018年12月31日，公司前五大應(yīng)收客戶分別為比克動力、比亞迪、天津力神、鵬輝能源和德朗能。其中，對比克動力應(yīng)收賬款金額最高，總計2.16億元，占比為18.82%。
值得注意的是，對比克動力的期后回款比例（截至2019年4月30日），卻在前五大應(yīng)收客戶中排倒數(shù)第二。期后回款金額9693.35萬元，回款比例為44.96%。而比亞迪、天津力神、鵬輝能源、德朗能期后回款比例分別為100%、66.82%、57.30%和29.49%。
另外，比克動力四個月內(nèi)到期應(yīng)收賬款為7756.48萬元，前五大應(yīng)收客戶中，除了比克動力外沒有四個月內(nèi)到期應(yīng)收賬款。
來源：容百科技招股書
在招股書財務(wù)風(fēng)險一欄中，容百科技又表示，截至2018年12月31日的應(yīng)收賬款，2019年初至2019年6月30日，比克動力通過電匯與票據(jù)方式對公司的合計回款金額為1.06億元，回款比例已接近50%。
也就是說，6個月時間里，容百科技對比克動力2018年年底的應(yīng)收賬款回款比例不足50%，并且有一部分是通過票據(jù)方式回款，即從應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)記為應(yīng)收票據(jù)。
然而，在科創(chuàng)板第一份監(jiān)管函中，上交所卻表示截至2019年6月末、9月末，容百科技對比克動力應(yīng)收賬款中分別有84.19%、96.05%處于逾期狀態(tài)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，容百科技在2019年半年報中，詳細(xì)披露了前五大預(yù)付客戶的明細(xì)數(shù)據(jù)，卻在前五大應(yīng)收客戶一欄中，僅以合計數(shù)據(jù)表示，并沒有詳細(xì)披露比克動力的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)。
另外，容百科技也沒有公布對比克動力應(yīng)收賬款中，通過票據(jù)方式回款的比例，但相關(guān)公告顯示，2019年年初至6月末，容百科技應(yīng)收賬款金額變動不大，應(yīng)收票據(jù)金額顯著上升。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，容百科技應(yīng)收賬款10.85億元，應(yīng)收票據(jù)6.61億元；截至2019年6月30日，容百科技應(yīng)收賬款10.69億元，應(yīng)收票據(jù)9.57億元?？梢钥闯觯陂g容百科技應(yīng)收賬款金額稍稍下降，應(yīng)收票據(jù)金額卻大增44.78%。
其中，期間銀行承兌匯票從4.63億元增至7.28億元，商業(yè)承兌匯票從1.98億元增至2.29億元。一般來說，銀行承兌匯票承兌人信用程度較高，兌付風(fēng)險較小。
實際上在2018年末，容百科技應(yīng)收票據(jù)占營業(yè)收入比重就已經(jīng)高于同行平均水平。招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末容百科技應(yīng)收票據(jù)余額占當(dāng)期營業(yè)收入比例為22.08%，而格林美、當(dāng)升科技、廈門鎢業(yè)、杉杉能源同期占比分別為4.32%、7.31%、3.09%和7.89%。
從2016年至2018年，容百科技應(yīng)收票據(jù)占營業(yè)收入比例也迅速飆升，從2016年、2017年的11.07%、8.86%升至22.08%。
來源：容百科技招股說明書
與科創(chuàng)板同行的不同
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，對比科創(chuàng)板同行業(yè)上市公司杭可科技，容百科技在應(yīng)收賬款壞賬計提上差距不大，但對第一大應(yīng)收客戶的處理上卻迥然不同。
容百科技在招股書中表示，公司第一大應(yīng)收客戶比克動力目前經(jīng)營情況正常、盈利狀況持續(xù)，營業(yè)收入穩(wěn)步增長，盡管其2018年凈利潤出現(xiàn)同比下降情況，但目前仍具有較高估值，報告期后對公司保持陸續(xù)回款。但如果比克動力經(jīng)營狀況出現(xiàn)重大不利變化，致使應(yīng)收賬款無正常收回，將會對公司業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響。
而據(jù)杭可科技招股書顯示，其截至報告期（2018年12月31日）最大的應(yīng)收客戶是國軒高科股份有限公司（包括其下屬子公司，以下簡稱國軒高科），應(yīng)收賬款賬面余額共計3603.37萬元，占應(yīng)收賬款余額比例為17.40%。
與容百科技不同，杭可科技認(rèn)為2018年以來已出現(xiàn)部分國內(nèi)動力電池生產(chǎn)商產(chǎn)能利用率較低，資金周轉(zhuǎn)較為困難的情況。若未來國軒高科財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，或者經(jīng)營情況、商業(yè)信用發(fā)生重大不利變化，公司應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬的可能性將增加，從而對公司的資金周轉(zhuǎn)和正常經(jīng)營造成不利影響。
而為了應(yīng)對上述風(fēng)險，杭可科技采取了4項措施，包括嚴(yán)格履行合同條款、積極催收、及時查詢公開的經(jīng)營信息及財務(wù)數(shù)據(jù)等。特別是第四項，杭可科技控股股東曹驥甚至出具了承諾函，其承諾：“在李縝以國軒高科實際控制人的身份間接持有杭可科技股權(quán)期間，國軒高科及下屬子公司對杭可科技的應(yīng)收賬款若發(fā)生壞賬損失，則由本人全額補(bǔ)償杭可科技，以確保杭可科技不會因此遭受任何損失?！?
