近日，財(cái)政部辦公廳印發(fā)《關(guān)于開展可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼項(xiàng)目清單有關(guān)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《補(bǔ)貼通知》），明確可再生能源項(xiàng)目進(jìn)入首批財(cái)政補(bǔ)貼目錄的條件，并規(guī)定2020年4月30日前，應(yīng)完成第一階段補(bǔ)貼清單的審核發(fā)布工作，6月30日前，完成首批補(bǔ)貼清單的審核發(fā)布工作，并為下一批補(bǔ)貼清單審核發(fā)布做好準(zhǔn)備，如此距離2018年6月第七批名單下發(fā)到現(xiàn)在重啟審核，已超一年半時(shí)間。
可再生能源補(bǔ)貼通知發(fā)布，光伏競(jìng)價(jià)項(xiàng)目無法全額補(bǔ)貼《補(bǔ)貼通知》指出之前由財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)文公布的第一至七批可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助目錄內(nèi)的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目，由電網(wǎng)企業(yè)對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行審核后，直接納入補(bǔ)貼清單。對(duì)于2016年3月后并網(wǎng)的非扶貧項(xiàng)目，要想進(jìn)入補(bǔ)貼清單，分享可再生能源補(bǔ)貼，需要滿足以下條件：
1）光伏項(xiàng)目應(yīng)在2019年7月底前全部機(jī)組完成并網(wǎng)（光伏“領(lǐng)跑者”基地項(xiàng)目和2019年光伏競(jìng)價(jià)項(xiàng)目并網(wǎng)時(shí)間可延長(zhǎng)至2019年12月底）。2019年競(jìng)價(jià)項(xiàng)目并網(wǎng)率不足50%，這就明確了2019年光伏競(jìng)價(jià)項(xiàng)目只有部分并網(wǎng)的能獲取補(bǔ)貼，并非所有競(jìng)價(jià)項(xiàng)目都可以納入補(bǔ)貼。
2）風(fēng)電項(xiàng)目需于2019年12月底前全部機(jī)組完成并網(wǎng)。
3）生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目需于2018年1月底前全部機(jī)組完成并網(wǎng)。
4）符合國(guó)家能源主管部門要求，按照規(guī)模管理的需納入年度建設(shè)規(guī)模管理范圍內(nèi)。此項(xiàng)條款意味著那些不符合規(guī)定的打著“先建先得”口號(hào)搶先建立的電站無法得到補(bǔ)貼。
5）符合國(guó)家可再生能源價(jià)格政策，上網(wǎng)電價(jià)已獲得價(jià)格主管部門批復(fù)。最后《補(bǔ)貼通知》給出時(shí)間期限，2020年4月30日前，應(yīng)完成第一階段補(bǔ)貼清單的審核發(fā)布工作；6月30日前，完成首批補(bǔ)貼清單的審核發(fā)布工作，并為下一批補(bǔ)貼清單審核發(fā)布做好準(zhǔn)備。2017年3月，財(cái)政部聯(lián)合發(fā)改委、能源局下發(fā)《關(guān)于組織申報(bào)第七批可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助目錄的通知》，到2018年6月正式發(fā)布“第七批可再生能源補(bǔ)貼目錄”過去了15個(gè)月。當(dāng)下補(bǔ)貼目錄重啟，距離上輪第七批補(bǔ)貼目錄下放，已有近21個(gè)月時(shí)間，行業(yè)翹首以盼。
可再生能源裝機(jī)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，清潔能源替代作用凸顯
2019年，我國(guó)可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)7.94億千瓦，同比增長(zhǎng)9%，約占全部電力裝機(jī)的39.5%，同比上升1.1個(gè)PCT；
其中，水電裝機(jī)3.56億千瓦、同比增長(zhǎng)1.1%；風(fēng)電裝機(jī)2.1億千瓦，同比增長(zhǎng)14.0%；光伏發(fā)電裝機(jī)2.04億千瓦，同比增長(zhǎng)17.3%；生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)2254萬千瓦，同比增長(zhǎng)26.6%。風(fēng)電、光伏發(fā)電首次“雙雙”突破2億千瓦。發(fā)電量方面，2019年，可再生能源發(fā)電量達(dá)2.04萬億千瓦時(shí)，同比增加約1761億千瓦時(shí)；可再生能源發(fā)電量占全部發(fā)電量比重為27.9%，同比上升1.2個(gè)PCT。其中，水電1.3萬億千瓦時(shí)、光伏發(fā)電2243億千瓦時(shí)、風(fēng)電4057億千瓦時(shí)、生物質(zhì)發(fā)電1111億千瓦時(shí)，分別同比增長(zhǎng)5.7%/10.9%/26.3%/20.4%。可見可再生能源在規(guī)模和利用情況均增長(zhǎng)明顯，可再生能源的清潔能源替代作用日益突顯。
1-2月全社會(huì)用電量同比下降7.8%，3月以來發(fā)用電量已明顯回升但預(yù)計(jì)全年增幅低于去年今年前兩個(gè)月，因春節(jié)及新冠疫情綜合影響，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量同比下降8.2%，全社會(huì)用電量同比下降7.8%。
從用電看，一產(chǎn)和居民生活用電量同比分別增長(zhǎng)3.9%、2.4%，二產(chǎn)和三產(chǎn)用電量同比分別下降12.0%、3.1%。分地區(qū)看，全國(guó)8個(gè)省(區(qū)、市)用電正增長(zhǎng)，其中內(nèi)蒙古、云南2個(gè)省(區(qū))增速超過5%。從發(fā)電看，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量同比下降8.2%。其中，火電、水電、核電、風(fēng)電發(fā)電同比分別下降8.9%、11.9%、2.2%、0.2%，太陽能發(fā)電同比增長(zhǎng)12.0%。目前新冠疫情全球蔓延中，拐點(diǎn)難言何時(shí)出現(xiàn)，制造業(yè)進(jìn)出口壓力加大，雖然3月以來，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)復(fù)工率提高較快，除湖北等個(gè)別省份外，全國(guó)其他省(區(qū)、市)復(fù)工率均已超過90%，發(fā)用電量明顯回升，3月16日調(diào)度發(fā)電量達(dá)178億千瓦時(shí)，明顯高于2月底的162億千瓦時(shí)，上升9.9%，但是市場(chǎng)
需求我們認(rèn)為是需要擔(dān)心的因素，預(yù)計(jì)全年用電量增速不容樂觀，大概率增幅低于去年。
用電增長(zhǎng)放緩，風(fēng)電光伏可否繼續(xù)生存關(guān)鍵看能否平價(jià)上網(wǎng)
2019年，全國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)2574萬千瓦，全國(guó)平均棄風(fēng)率4%，同比下降3個(gè)百分點(diǎn)；新增光伏發(fā)電裝機(jī)3011萬千瓦，全國(guó)平均棄光率2%，同比下降1個(gè)百分點(diǎn)。到2019年底，全國(guó)風(fēng)電、光伏發(fā)電累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量分別達(dá)到2.1億千瓦、2.04億千瓦。在新能源裝機(jī)占比進(jìn)一步提升、用電增長(zhǎng)放緩的大背景下，2019年有效控制了棄電現(xiàn)象，促進(jìn)新能源利用率提前一年達(dá)到95%以上的主要手段，是通過合理控制裝機(jī)規(guī)模、強(qiáng)化實(shí)施全國(guó)統(tǒng)一調(diào)度、擴(kuò)大市場(chǎng)交易規(guī)模等多方組合拳措施共同實(shí)現(xiàn)的。近日國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)的風(fēng)電光伏發(fā)電項(xiàng)目才是今后政策支持方向，同時(shí)指出對(duì)各省熱衷的海上風(fēng)電項(xiàng)目，要求要穩(wěn)妥推進(jìn)，對(duì)累計(jì)并網(wǎng)容量、開工規(guī)模已超出《風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》和國(guó)家能源局審定批復(fù)的海上風(fēng)電規(guī)劃目標(biāo)的省份要暫停海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)性配置和核準(zhǔn)工作。根據(jù)《通知》，2020年度新建光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼總預(yù)算為15億元，其中，5億元用于戶用光伏；10億元用于補(bǔ)貼競(jìng)價(jià)項(xiàng)目，包括集中式光伏電站和工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目。2019年，安排新建光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為30億元，其中，7.5億元用于戶用光伏；22.5億元用于補(bǔ)貼競(jìng)價(jià)項(xiàng)目。2020年度新建光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼總預(yù)算已同比減半。當(dāng)下大部分新能源項(xiàng)目競(jìng)價(jià)上網(wǎng)電價(jià)仍高于傳統(tǒng)煤電，220020年為補(bǔ)貼退坡關(guān)鍵年，推動(dòng)技術(shù)與非技術(shù)成本的雙重降低，能否實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)才是這個(gè)行業(yè)繼續(xù)生存的關(guān)鍵。第八批補(bǔ)貼名錄的核準(zhǔn)與下發(fā)，是對(duì)過往補(bǔ)貼項(xiàng)目現(xiàn)金流的兌現(xiàn)，但吃補(bǔ)貼的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，行業(yè)生死存亡還要看未來能否有繼續(xù)生存的土壤，不能早日實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)一切都是白談。
2019年年底前并網(wǎng)焚燒項(xiàng)目，國(guó)補(bǔ)退坡概率小對(duì)于垃圾焚燒項(xiàng)目，因資本市場(chǎng)對(duì)于整個(gè)行業(yè)扶持政策何時(shí)退坡問題一直較擔(dān)心，上網(wǎng)電價(jià)中由可再生能源發(fā)展基金補(bǔ)貼金額部分，因可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼新增項(xiàng)目清單的擱置，近幾年也同樣面臨拖欠問題。此前納入前七批補(bǔ)貼清單的垃圾焚燒項(xiàng)目，均為2016年3月前并網(wǎng)項(xiàng)目。此次由電網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)的存量項(xiàng)目納入補(bǔ)助清單的申報(bào)和審核工作，將生活垃圾焚燒發(fā)電納入可申請(qǐng)補(bǔ)助時(shí)間限定為82018年年11月底前完成全部機(jī)組并網(wǎng)的項(xiàng)目，可實(shí)現(xiàn)超一年半存量項(xiàng)目國(guó)補(bǔ)資金的核實(shí)下發(fā)，改善企業(yè)現(xiàn)金流情況。至于2018年2月起并網(wǎng)的垃圾焚燒項(xiàng)目，國(guó)補(bǔ)資金如何變動(dòng)，還有待下一步政策的指導(dǎo)實(shí)施。
2020年1月20日財(cái)政部聯(lián)合發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)《可再生能源電價(jià)附加資金管理辦法》，其中對(duì)于存量項(xiàng)目管理是這么描述的，本辦法印發(fā)前需補(bǔ)貼的存量可再生能源發(fā)電項(xiàng)目，需符合國(guó)家能源主管部門要求，按照規(guī)模管理的需納入年度建設(shè)規(guī)模管理范圍，并按流程經(jīng)電網(wǎng)企業(yè)審核后納入補(bǔ)助項(xiàng)目清單。也就是說229019年年112月月31日前投產(chǎn)的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，都早于管理辦法印發(fā)，可以認(rèn)為時(shí)存量項(xiàng)目。后續(xù)被納入新增存量項(xiàng)目補(bǔ)貼清單的幾率極大。
2020年新增并網(wǎng)焚燒項(xiàng)目，還待政策落地明朗
至于新增項(xiàng)目，則由財(cái)政局及發(fā)改委，根據(jù)可再生能源發(fā)展規(guī)劃、補(bǔ)助資金年度增收水平等情況，合理確定補(bǔ)助資金當(dāng)年支持新增項(xiàng)目種類和規(guī)模，并及早向社會(huì)公布，引導(dǎo)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。垃圾焚燒行業(yè)有別于風(fēng)電光伏行業(yè)，因具有需求剛性且占用可再生能源發(fā)展基金比例小，財(cái)政部及發(fā)改委向來沒有年度補(bǔ)貼總額及項(xiàng)目并網(wǎng)規(guī)模的指導(dǎo)意見及限制。2020年2月13日，發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于貫徹落實(shí)促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展若干意見，加快編制生活垃圾焚燒發(fā)電中長(zhǎng)期專項(xiàng)規(guī)劃的通知》，要求除湖北省外，各地需在3月31日前完成規(guī)劃編制及報(bào)送工作，以此時(shí)間為節(jié)點(diǎn)，未報(bào)送的新建項(xiàng)目將不再享受國(guó)家可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)貼資金，原則上由其所在省（市、區(qū)）自行解決資金問題。對(duì)于2020年之后新建成并網(wǎng)的項(xiàng)目，國(guó)補(bǔ)資金退坡與否，目前行業(yè)內(nèi)普遍存在爭(zhēng)論和猜疑，基本上是公說公有理婆說婆有理，我們認(rèn)為靜待政策落地明朗最重要，一則我們無法左右政策，二則退與不退行業(yè)都能穩(wěn)定發(fā)展下去，并不像風(fēng)電光伏行業(yè)一樣，現(xiàn)階段取消補(bǔ)貼，大部分新建項(xiàng)目都無存在意義。
2020年疫情影響下，為助力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)投資穩(wěn)增長(zhǎng)，國(guó)家要求各省狠抓重大在建項(xiàng)目復(fù)工和新項(xiàng)目開工，盡早形成實(shí)物工程量，并提供資源上的傾斜和支持。三峽集團(tuán)建設(shè)中的烏東德水電站、白鶴灘水電站分別是世界第七大水電站、第三大水電站，疫情發(fā)生后項(xiàng)目復(fù)工有序，白鶴灘工程目前11000多名建設(shè)者奮戰(zhàn)在一線，烏東德電站計(jì)劃2020年7月份首批機(jī)組安全準(zhǔn)點(diǎn)發(fā)電，負(fù)責(zé)兩個(gè)大水電站配套特高壓工程建設(shè)任務(wù)的南方電網(wǎng)及國(guó)家電網(wǎng)，也早已啟動(dòng)復(fù)工，倒排工期，全力推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)。推薦關(guān)注將受益兩大超級(jí)水電站按計(jì)劃投產(chǎn)而不受疫情影響的水電龍頭。
近幾年都是垃圾焚燒項(xiàng)目的密集趕工期，單個(gè)項(xiàng)目投資額較大，相關(guān)公司資本開支較大，亦有融資需求，存量項(xiàng)目國(guó)補(bǔ)陸續(xù)錄入補(bǔ)貼清單，補(bǔ)貼資金發(fā)放在即，將給行業(yè)內(nèi)公司提供資金回流，助力新項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。發(fā)改委發(fā)文要求各省于一季度結(jié)束前完成垃圾焚燒中長(zhǎng)期規(guī)劃的編制報(bào)送，“十四五”期間垃圾焚燒新增產(chǎn)能或?qū)⒈３指咚僭鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)不減。對(duì)于2020年之后新建成并網(wǎng)項(xiàng)目，國(guó)補(bǔ)資金退坡與否，目前行業(yè)內(nèi)普遍存在爭(zhēng)論和猜疑，我們認(rèn)為靜待政策落地明朗最重要，垃圾焚燒行業(yè)與光伏風(fēng)電這種過去純靠補(bǔ)貼的行業(yè)存在非常大的不同，存在非常強(qiáng)的需求剛性，且盈利能力非光伏風(fēng)電行業(yè)那么脆弱，即使補(bǔ)貼下調(diào)仍具有較高的盈利吸引性。
