中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：在妖股橫行的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，緣何一些有概念的股票掀不起k線的波瀾？
目前，上市公司第三季度報(bào)告披露工作剛剛結(jié)束，通威股份三季報(bào)也在披露截至日前發(fā)布，這也是公司完成布局光伏產(chǎn)業(yè)，打造雙主業(yè)后首個(gè)定期報(bào)告，在營業(yè)收入和凈利潤層面都出現(xiàn)了不小的增長。
但盡管如此，通威股份的股價(jià)并未出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。事實(shí)上，根據(jù)記者的統(tǒng)計(jì)，從通威股份首次完成注入光伏產(chǎn)業(yè)開始到目前，其股價(jià)波動(dòng)始終維持在5元到7元的區(qū)間內(nèi)。
實(shí)際上，面對(duì)上市公司跨界轉(zhuǎn)型這一熱點(diǎn)，曾經(jīng)有諸多案例引爆市場(chǎng)關(guān)注，包括世紀(jì)華通，新潮能源等股票，均是因?yàn)檗D(zhuǎn)型概念引發(fā)一輪妖股行情。
也因此，通威股份進(jìn)入記者樣本研究序列中。
單季業(yè)績(jī)爆發(fā)超上半年
根據(jù)通威股份三季報(bào)顯示，公司2016年前三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入156.97億元，同比增長9.52%，同時(shí)，前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(下稱“歸屬凈利潤”)9.02億元，同比增長56.69%。
這一數(shù)據(jù)相比半年報(bào)可謂大幅提高。通威股份的半年報(bào)中公司實(shí)現(xiàn)營收69.6億元，歸屬凈利潤為2.31億元。
由此，通威股份第三季度單季貢獻(xiàn)的營業(yè)收入高達(dá)87.36億，歸屬凈利潤則為6.7億元。也就是說第三季度單季度的數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超上半年。
實(shí)際上作為記者研究三季度轉(zhuǎn)型個(gè)股的業(yè)績(jī)中，部分個(gè)股轉(zhuǎn)型成績(jī)單并不甚突出，但是二級(jí)市場(chǎng)的追捧卻要濃厚得多。
例如茂業(yè)通信，公司三季度營業(yè)收入同比下降20%，但從重大資產(chǎn)收購?fù)瓿芍两窆竟蓛r(jià)突飛猛漲幅接近50%。
記者查閱對(duì)比了前后兩份定期報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，盡管遭遇洪水災(zāi)害的影響，通威股份原有的水產(chǎn)飼料業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定增長，但真正讓通威股份第三季度單季業(yè)績(jī)爆發(fā)的正是其今年以來逐步完善的光伏產(chǎn)業(yè)。
在今年1月份，通威股份完成了對(duì)從事多晶硅業(yè)務(wù)的永祥股份和從事光伏電站建設(shè)及運(yùn)營業(yè)務(wù)通威新能源的收購。而今年9月底，通威股份再次完成了布局光伏產(chǎn)業(yè)的第二筆大型資產(chǎn)收購，通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式，通威股份將通威太陽能(合肥)有限公司100%股權(quán)“納至麾下”。
至此，通威股份快速完成了對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的并購整合。第三季度，光伏產(chǎn)業(yè)鏈也在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上有所貢獻(xiàn)，同時(shí)也確定了雙主業(yè)并行的局面。
華泰證券弓永峰指出，上半年光伏行業(yè)搶裝帶來對(duì)組件和電池片需求的提升，公司第三季度業(yè)績(jī)大幅增長正是受益于公司完成對(duì)通威太陽能的收購，業(yè)績(jī)并表帶來的影響。
“常年以來上市公司跨界新主業(yè)通常有兩種情況，第一種是現(xiàn)有主業(yè)面臨大行業(yè)瓶頸或行業(yè)衰退，另一種便是跟風(fēng)炒作，如最開始的瘋狂購買礦產(chǎn)，到近幾年跨界影視，娛樂等文化產(chǎn)業(yè)。但通威股份實(shí)際上是有別于上述兩種的情況，跨界光伏僅僅是對(duì)上市公司平臺(tái)而已，實(shí)際上通威股份的母公司通威集團(tuán)早在2007年前后就已經(jīng)投身于光伏行業(yè)?！北本┮晃淮笮退侥紮C(jī)構(gòu)的人士講道。
11月4日，公司董事長劉漢元在電話中向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者釋疑，“當(dāng)時(shí)公司上市之后，有關(guān)水產(chǎn)飼料的資產(chǎn)悉數(shù)置入上市公司層面，當(dāng)時(shí)的通威集團(tuán)需要找到另一個(gè)發(fā)展的方向，因此就開始涉足化工領(lǐng)域，隨后也正式布局光伏產(chǎn)業(yè)。從上市公司層面來看此前通威股份是水產(chǎn)飼料單主業(yè)，但從集團(tuán)層面來看，這幾年一直是光伏和漁業(yè)兩條主線并行，如今光伏產(chǎn)業(yè)也悉數(shù)裝入上市公司層面?！?
雙主業(yè)故事難講？
業(yè)內(nèi)人士指出，雙主業(yè)的結(jié)構(gòu)模式有利于上市公司提升盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。不過，如果第二主業(yè)不能站穩(wěn)腳跟，則可能反過來拖累上市公司業(yè)績(jī)。
“禾盛新材的案例尚在眼前，收購金英馬跨界并購后形成的‘’雙主業(yè)往往缺乏協(xié)同效應(yīng)，后期整合難度較大，甚至成為拖累公司業(yè)績(jī)的地雷。因此我們往往對(duì)雙主業(yè)的公司比較謹(jǐn)慎?！鼻笆鏊侥既耸扛嬖V記者。
但對(duì)于通威股份的雙主業(yè)模式來說，長城證券農(nóng)林牧漁分析師王建虎便指出，公司目前已完成對(duì)多晶硅、光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的收購，并在逐步打造、完善光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的其他產(chǎn)業(yè)。未來公司將以“漁光一體”、農(nóng)戶屋頂分布式電站等商業(yè)模式為差異化競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)，帶動(dòng)飼料、光伏新能源兩大產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。
正如王建虎所言，農(nóng)業(yè)以及光伏雙主業(yè)并行并不是通威股份最終的訴求，通威股份希望將漁業(yè)同光伏進(jìn)行協(xié)同交叉，這便是“漁光一體”模式。
值得注意的是，“漁光一體”項(xiàng)目恰好能夠成為連接通威股份旗下兩大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的橋梁。自2006年通威股份開始切入新能源領(lǐng)域?yàn)殚_始，經(jīng)過10年在“光伏+農(nóng)業(yè)”領(lǐng)域的探索與布局。隨著光伏產(chǎn)業(yè)布局逐步完善，通威股份目前已正式打通“水產(chǎn)和光伏”兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，并通過“漁光一體”的創(chuàng)新模式將兩個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了融合，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。
通威股份董事長劉漢元也向記者解釋道：“漁光一體，不是將兩個(gè)產(chǎn)業(yè)簡(jiǎn)單相加，而是借助光伏產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展現(xiàn)代漁業(yè)，充分節(jié)約利用好土地資源，最終不僅節(jié)約了資源，還達(dá)到了環(huán)境可控，食品安全也得到保障。更重要的是，養(yǎng)殖的標(biāo)準(zhǔn)化、智能化，使得漁業(yè)設(shè)施的升級(jí)持續(xù)推進(jìn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)水產(chǎn)品的食品安全全程追溯?！?
另外，招商證券研究員周莎也指出：“我國大型光伏地面電站的發(fā)展遭遇了可利用土地不足的問題，尤其是在東部等人口稠密地區(qū)，從多產(chǎn)結(jié)合的思路出發(fā)，分布式光伏已衍生出農(nóng)光互補(bǔ)、漁光互補(bǔ)等多種模式，不僅充分利用閑置空間，推廣清潔能源利用，更使得產(chǎn)業(yè)增值、農(nóng)民增收?！?
正是在這樣的背景下，廣闊的水面資源則使得“漁光一體”成為非占用土地分布式光伏電站未來的主要發(fā)展形式之一。而這也有望成為通威股份新的利潤增長點(diǎn)。
