近日，GE(通用公司）以16.5億美元的價(jià)格收購了全球最大風(fēng)電葉片制造商LM。GE的這一重大舉措讓人們對(duì)這一交易背后的動(dòng)機(jī)摸不著頭腦。這是否是為了提升GE風(fēng)機(jī)機(jī)組的價(jià)格競(jìng)爭力？或者是為了GE更容易打入新興市場(chǎng)，比如印度和非洲國家？再或者是GE是想在LM與Siemens/Gamesa日益親密的關(guān)系中建立防守準(zhǔn)備？
近些年來葉片領(lǐng)域已經(jīng)基本變?yōu)橥獍窬?
全球風(fēng)電市場(chǎng)正在不斷擴(kuò)張，到2025年，預(yù)計(jì)需求將超過67吉瓦。盡管這引發(fā)了高度關(guān)注，但要把這種需求迅速轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)并從中獲利正變得越來越困難.新建立的競(jìng)價(jià)制度帶來的虧損壓力，也讓情況更加復(fù)雜。拉丁美洲是研究全球風(fēng)電新興市場(chǎng)需求走向一個(gè)很好例子，在那里中標(biāo)價(jià)格約為30~40美元/兆瓦時(shí)，很明顯，風(fēng)電整機(jī)制造商必須找到降低整體成本的方法。
現(xiàn)代風(fēng)機(jī)的性能在200瓦特/平方米達(dá)到頂峰（比功率）。這一技術(shù)限制是推動(dòng)風(fēng)機(jī)功率超過2.0~2.5兆瓦，并向3兆瓦以上轉(zhuǎn)移的因素之一。如果簡單地制造更大的風(fēng)機(jī)這種方法優(yōu)勢(shì)趨于下降的話，那么推動(dòng)現(xiàn)有設(shè)計(jì)成本的降低，將開始發(fā)揮作用。GE的取勝之道是通過其自有葉片，去掉LM的利潤，同時(shí)在制造過程中利用LM的固有成本優(yōu)勢(shì)，達(dá)到成本收益。此過程中的問題就是，LM固定成本是否會(huì)超過可變成本帶來的收益，而前者會(huì)由于葉片體積的縮?。ǔ鲇诟?jìng)爭因素考慮）而激增。
近些年，在葉片領(lǐng)域內(nèi)的競(jìng)爭格局已經(jīng)大不相同，已經(jīng)基本變?yōu)橥獍o獨(dú)立的葉片制造商進(jìn)行生產(chǎn)。TPI公司在過去的24個(gè)月中也加入到了這場(chǎng)全球風(fēng)電市場(chǎng)狂歡當(dāng)中，其業(yè)務(wù)范圍包括墨西哥、土耳其和中國。TPI的客戶群也在急劇增長。該公司現(xiàn)在全世界范圍內(nèi)向Vestas供應(yīng)最先進(jìn)的葉片產(chǎn)品，同時(shí)其自身實(shí)力也在市場(chǎng)中不斷增加。Aeris，一家巴西葉片供應(yīng)商，也以實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化增加收益的同時(shí)，幫助Vestas向外包加工的過渡。Aeris還提升了產(chǎn)能以滿足GE在巴西的需求，將來隨著對(duì)LM的收購（LM在巴伊亞有生產(chǎn)設(shè)施），計(jì)劃可能還會(huì)有變。LM正努力保持與TPI和Aeris同一步調(diào)，也在土耳其和巴西實(shí)施投資，在最近與西門子就聯(lián)合開發(fā)的69米葉片達(dá)成的供貨協(xié)議后，其客戶多元化也有所增加。葉片供應(yīng)戰(zhàn)略的趨勢(shì)看來已經(jīng)十分明朗，然而就在這種情況下，GE卻逆潮流而動(dòng)，引起眾多廠商的極大關(guān)注。
交易成敗與否取決于未來哪種考慮占據(jù)上風(fēng)
GE的葉片供應(yīng)毫無疑問將萎縮，其葉片產(chǎn)量將逐漸從TPI、Tecsis、MFG轉(zhuǎn)為LM。同時(shí)，LM也將失去客源，盡管強(qiáng)調(diào)LM與GEWind“保持距離”，但再也不會(huì)有人承認(rèn)LM的獨(dú)立了?？紤]到西門子向Winergy齒輪箱長期供貨并走向全球市場(chǎng)，他們已經(jīng)證明了其“準(zhǔn)競(jìng)爭者”的戰(zhàn)略布置行之有效。不過這個(gè)例子可能只是個(gè)案，因?yàn)楦鞔箫L(fēng)電整機(jī)制造商中在關(guān)于葉片設(shè)計(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面有一種瘋狂的執(zhí)念。GE同樣也冒險(xiǎn)將其現(xiàn)有供應(yīng)基地分離出去，因?yàn)樗麄儗⒆约憾ㄎ粸橹T如TPI和Tecsis這樣的公司的主要競(jìng)爭對(duì)手。葉片設(shè)計(jì)和制造工藝的聯(lián)合開發(fā)可能難以為繼，因?yàn)镚E/LM很快就能學(xué)會(huì)所有東西。
這筆交易的成敗與否就在于將來對(duì)下列哪種情況的考慮占據(jù)上風(fēng)：
一、在其他的風(fēng)機(jī)整機(jī)商接受GE/LM作為一個(gè)獨(dú)立的公司的情況下，GE/LM的市場(chǎng)容量將會(huì)保持穩(wěn)定的份額。與此同時(shí)，GE現(xiàn)有的供應(yīng)商若想維持和GE穩(wěn)定的關(guān)系將會(huì)受到其來自價(jià)格上施加的壓力。
二、風(fēng)電整機(jī)制造商放棄GE/LM，基本將LM視為GEBlades，與之形成競(jìng)爭關(guān)系而不是將業(yè)務(wù)交給GE以前的供應(yīng)基地，將GE置于孤島上。
亞洲能源圈電網(wǎng)前景可期
葉片市場(chǎng)已經(jīng)成熟，所有的風(fēng)電整機(jī)制造商都在增加外包給獨(dú)立葉片制造商的產(chǎn)量。優(yōu)勢(shì)很明顯，包括增加應(yīng)對(duì)區(qū)域需求變化的靈活性，增加滿足新興市場(chǎng)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)范的能力，利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)對(duì)原材料供應(yīng)的影響，最終發(fā)揮其行業(yè)中領(lǐng)先的生產(chǎn)加工工藝的作用。GE/LM確實(shí)能夠提供這些優(yōu)勢(shì)，但是其競(jìng)爭對(duì)手們一直緊隨其后，而且這樣可能無法獲得作為獨(dú)立供應(yīng)商的全部好處。
真正的檢驗(yàn)將來自Siemens/Gamesa的反應(yīng)。合并后作為世界風(fēng)電整機(jī)制造商的領(lǐng)導(dǎo)者之一，他們與LM具有十分重要的聯(lián)系，Gamesa是陸上風(fēng)電市場(chǎng)的長期客戶，而Siemens則通過對(duì)Adwen的并購占據(jù)海上市場(chǎng)（AdwenAD8-180采用LM的葉片）?？紤]到在目前情況下Vestas和Acciona/Nordex與TPI的業(yè)務(wù)份額更重，對(duì)例如TPI這樣的公司的不信任投票和大宗供貨量變化，將更有可能把結(jié)果推向第二種情況。與LM有業(yè)務(wù)往來的中國的整機(jī)制造商們，可能也會(huì)轉(zhuǎn)向地區(qū)巨頭，如Sinoma。
最終結(jié)果很可能在上述兩種極端情況中和產(chǎn)生，而第二種結(jié)果出現(xiàn)的可能性或?qū)⒏?。此次?huì)談中的不確定因素為LM的技術(shù)定位和對(duì)GE作為風(fēng)電供應(yīng)商競(jìng)爭能力的后續(xù)影響。如果LM的技術(shù)和制造工藝非常出色，特別是其結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、負(fù)載優(yōu)化和圍繞預(yù)彎結(jié)構(gòu)的現(xiàn)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)給GE帶來技術(shù)和商業(yè)效益，那么它將勝過客戶流失造成的經(jīng)濟(jì)損失。想要維持多源供應(yīng)的渴望，也會(huì)增加LM現(xiàn)有客戶的粘性。
