2015年第4季度核心業(yè)務(wù)正現(xiàn)金流為1.79億美元
2015年第4季度Model S交付量同比增長(zhǎng)76%
重申2016年新車銷售增長(zhǎng)約60-80%的計(jì)劃
到2016年第4季度，Model S毛利潤(rùn)率逼近30%
自3月份開始，2016年年內(nèi)有望利用資產(chǎn)抵押貸款實(shí)現(xiàn)正凈現(xiàn)金流
對(duì)2016年全年非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則利潤(rùn)率、2016年第4季度公認(rèn)會(huì)計(jì)原則利潤(rùn)做出規(guī)劃
Model 3發(fā)布日期為3月31日；計(jì)劃于2017年年底開始生產(chǎn)和交付
尊敬的客戶和股東：
2015年，我們大幅擴(kuò)大了特斯拉的產(chǎn)品范圍和經(jīng)營(yíng)規(guī)模。我們推出了Model S的新衍生車型，發(fā)布了Model X，在這兩款車型上都推出了開創(chuàng)性的自動(dòng)駕駛功能，并啟動(dòng)了補(bǔ)充性的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。為滿足人們對(duì)這些產(chǎn)品日益增長(zhǎng)的需求，我們?cè)谖鍌€(gè)地點(diǎn)增加了產(chǎn)能，并在世界各地?cái)U(kuò)展門店、服務(wù)中心和超級(jí)充電站網(wǎng)絡(luò)。目前，我們遍布42個(gè)國(guó)家的客戶已駕駛107000多輛特斯拉汽車?yán)塾?jì)行駛了近20億英里。特斯拉自動(dòng)駕駛功能正在以每天100多萬(wàn)英里的速度進(jìn)行學(xué)習(xí)。
僅第4季度，我們就通過(guò)核心業(yè)務(wù)創(chuàng)造了1.79億美元的正現(xiàn)金流，即面向汽車租賃合作伙伴銷售汽車所得的2.09億美元現(xiàn)金減去經(jīng)營(yíng)中消耗的0.3億美元現(xiàn)金流。我們能取得這樣的成績(jī)是得益于全球市場(chǎng)對(duì)特斯拉汽車的需求日益增長(zhǎng)，而創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量水平也為需求增長(zhǎng)提供了有力支撐，同時(shí)，與前一季度相比，第4季度的交付量增長(zhǎng)了50%以上。
對(duì)于2016年，我們計(jì)劃在去年基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高交付量增長(zhǎng)率。雖然之前已經(jīng)投資了15億美元用于增加產(chǎn)能、啟動(dòng)超級(jí)電池工廠電池生產(chǎn)，以及建造更多客戶支持基礎(chǔ)設(shè)施，但我們?nèi)杂?jì)劃實(shí)現(xiàn)正凈現(xiàn)金流和全年非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則利潤(rùn)率目標(biāo)。預(yù)計(jì)第4季度公認(rèn)會(huì)計(jì)原則利潤(rùn)率將達(dá)到中等水平。上述投資將有助于為Model 3打下良好的基礎(chǔ)，Model 3計(jì)劃將于3月31日發(fā)布，并于2017年年底開始生產(chǎn)和交付。
汽車需求增長(zhǎng)和持續(xù)增加的產(chǎn)能
隨著 Model S在各地區(qū)的市場(chǎng)份額持續(xù)增長(zhǎng)，我們第4季度的全球交付量同比增長(zhǎng)了76%以上。在美國(guó)，Model S僅僅上市三年多就搶占了各主要制造商的市場(chǎng)份額，成為同價(jià)位四門轎車中的銷量冠軍。事實(shí)上，去年在同類車型中，Model S是唯一一款實(shí)現(xiàn)銷量增長(zhǎng)的車型。即使在我們競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的本國(guó)市場(chǎng)和政府未出臺(tái)電動(dòng)汽車購(gòu)買刺激措施的國(guó)家，Model S也取得了成功。例如，在瑞士，Model S全年銷量不僅超過(guò)了奔馳S級(jí)、寶馬7系、保時(shí)捷Panamera和奧迪A8的總和，還超過(guò)了奔馳E級(jí)。在德國(guó)，Model S第4季度銷量超過(guò)了保時(shí)捷Panamera。而且，在整個(gè)歐洲范圍內(nèi)，Model S去年全年銷量不僅超過(guò)奧迪A8和A7的總和，還超過(guò)了寶馬7系和6系的總和。
第4季度，新款Model S訂單量同比增長(zhǎng)35%以上，而且在所有地區(qū)均有增長(zhǎng)。盡管增長(zhǎng)如此強(qiáng)勁，我們?nèi)匀徽J(rèn)為，由于目前零售網(wǎng)絡(luò)覆蓋有限，我們?cè)谒惺袌?chǎng)都存在相當(dāng)大的滲透率增長(zhǎng)空間。而且，我們一直未發(fā)現(xiàn)汽油價(jià)格變化對(duì)訂單量有明顯影響，即使汽油價(jià)格下降，訂單率仍然繼續(xù)增長(zhǎng)。事實(shí)上，客戶向我們反映，他們看中特斯拉汽車是因?yàn)槠浞欠驳男阅堋⒓夹g(shù)、安全性、環(huán)保效益和造型設(shè)計(jì)，而不是因?yàn)殡妱?dòng)汽車可以節(jié)省燃料費(fèi)用。對(duì)于需求強(qiáng)勁的二手特斯拉汽車，我們也發(fā)現(xiàn)了相同的情形，而且其成交價(jià)格高于預(yù)期殘值。這樣的殘值表現(xiàn)讓我們的融資合作伙伴能夠同時(shí)降低租金和月供。
盡管初期曝光率非常低，但與上年相比，Model X預(yù)訂量仍然增長(zhǎng)了75%以上。上周，我們啟動(dòng)了預(yù)約客戶的Model X試駕之旅。未來(lái)幾周，我們將在門店提供更多Model X供客戶參觀和試駕。
第4季度，我們降低了Model S的生產(chǎn)成本，開始量產(chǎn)Model X，并創(chuàng)紀(jì)錄地生產(chǎn)出14037輛特斯拉新車。2016年1月，我們?cè)谝欢螘r(shí)間內(nèi)限制了Model X的產(chǎn)量，以保持優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)以上努力，我們看到了改善結(jié)果，因此在本季度余下的時(shí)間，我們將大幅提高M(jìn)odel X產(chǎn)量。我們預(yù)計(jì)，第2季度Model X生產(chǎn)速度將接近每周1000輛。
秉持不斷改進(jìn)的理念，我們從不放松“制造世界最可靠汽車”這一追求。2015年出產(chǎn)的汽車第一年維修索賠成本約為2014年產(chǎn)汽車的一半，約為2012年產(chǎn)汽車的四分之一。
具備召喚功能的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)——特斯拉的又一項(xiàng)首創(chuàng)技術(shù)
第4季度，我們推出了自動(dòng)駕駛功能，而且令客戶高興的是，我們還通過(guò)幾項(xiàng)無(wú)線升級(jí)軟件更新不斷對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)。客戶和媒體對(duì)我們的這項(xiàng)舉措反響熱烈，網(wǎng)上發(fā)布了大量相關(guān)視頻，并受到業(yè)界好評(píng)。《汽車族》雜志將自動(dòng)駕駛形容為“超凡脫俗”，《Road & Track》對(duì)這套系統(tǒng)的評(píng)價(jià)是“堪稱從容不迫”，而《TechCrunch》則大呼駕乘“體驗(yàn)非常過(guò)癮。”
秉持不斷改進(jìn)的理念，我們最近推出了擴(kuò)展版自動(dòng)駕駛功能，以及垂直自動(dòng)泊車和召喚（Summon）等新功能。借助召喚功能，即使駕駛員在車外，Model S和Model X也能完成泊車和駛離車位的操作，甚至還能根據(jù)需要開啟和關(guān)閉預(yù)編程車庫(kù)門。召喚功能是我們邁向全自動(dòng)駕駛的重要一步，展現(xiàn)了我們?cè)谶@一領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。目前，特斯拉被認(rèn)為是全世界量產(chǎn)車中主動(dòng)安全和準(zhǔn)自動(dòng)駕駛性能最先進(jìn)的汽車。因此，《美國(guó)消費(fèi)者報(bào)告》雜志最近將基礎(chǔ)版Model S和P85D同時(shí)評(píng)為2015年十大最佳車型。事實(shí)上，同一款汽車的兩種衍生車型同時(shí)入選十大最佳車型似乎是Model S的又一項(xiàng)行業(yè)創(chuàng)舉。
特斯拉能源初登全球舞臺(tái)
世界各地對(duì)特斯拉能源產(chǎn)品的熱情高漲不減。為順應(yīng)這一需求，第4季度我們將能源產(chǎn)品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了超級(jí)電池工廠。雖然這次遷移所用時(shí)間的確略長(zhǎng)于預(yù)期，但在超級(jí)電池工廠，Powerwall和Powerpack的生產(chǎn)現(xiàn)在非常順利，而且正在不斷擴(kuò)大。超級(jí)電池工廠制造的首批Powerwall現(xiàn)在在美國(guó)、澳大利亞和德國(guó)提供安裝服務(wù)。在我們的首批主要市場(chǎng)，即澳大利亞和德國(guó)，我們發(fā)現(xiàn)特斯拉能源銷售機(jī)會(huì)迅速超過(guò)了汽車銷售機(jī)會(huì)，是潛在特斯拉客戶總詢價(jià)數(shù)的兩倍以上。
對(duì)于這個(gè)新能源客戶群體所代表的汽車銷售增長(zhǎng)潛力，我們感到非常興奮。
甚至在產(chǎn)品推出的最初階段，特斯拉能源就實(shí)現(xiàn)了季度正毛利潤(rùn)率。隨著產(chǎn)量增加，成本降低，我們正在實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)率全年穩(wěn)定增長(zhǎng)，即使在增長(zhǎng)非?？斓那闆r下，仍可在整體上為特斯拉帶來(lái)正現(xiàn)金貢獻(xiàn)。
第4季度及全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)
第4季度的總收入按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為17.5億美元，同比增長(zhǎng)59%，按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為12.1億美元。2015年全年，總收入按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為52.9億美元，同比增加47%，公認(rèn)會(huì)計(jì)原則收入為40.5億美元。第4季度總毛利潤(rùn)率按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為20.0%，按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為18.0%。
第4季度汽車收入按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為16.5億美元，包括按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算的11.2億美元，加上與有轉(zhuǎn)售價(jià)值擔(dān)?；虻盅航杩睢⒆袷刈赓U會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的汽車相關(guān)的凈增長(zhǎng)5.33億美元。第4季度，包括206輛Model X在內(nèi)，我們共交付了17478輛汽車。第4季度，特斯拉直接向客戶租出881輛汽車，與上個(gè)季度的比例大致持平，交易額總計(jì)0.85億美元。不出所料，由于推出汽車和選配裝備組合，Model S平均交易價(jià)格下降了約2%。美國(guó)境外價(jià)格的上漲抵消了該季度外幣不利波動(dòng)造成的影響。
扣除零排放車輛碳信用額度收入0.08億美元后，第4季度汽車毛利潤(rùn)率按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為20.9%，總毛利率按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則為19.2%。這些利潤(rùn)率指標(biāo)計(jì)入了0.67億美元與低于計(jì)劃Model X產(chǎn)量相關(guān)的非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（0.51億美元公認(rèn)會(huì)計(jì)原則）不利勞動(dòng)和制造費(fèi)用分?jǐn)?，以及由于我們轉(zhuǎn)型改進(jìn)生產(chǎn)流程和設(shè)計(jì)所導(dǎo)致的陳舊涂裝設(shè)備和Model S部件的一次性資產(chǎn)減值。扣除這些項(xiàng)目后，第4季度汽車毛利潤(rùn)率按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為25.0%，總毛利率按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則為23.7%。這代表盡管第4季度平均交易價(jià)格下降，但環(huán)比仍有增長(zhǎng)。
第4季度服務(wù)和其他收入為0.97億美元，同比增長(zhǎng)47%。與上年第4季度相比，二手特斯拉銷售額有所增長(zhǎng)，服務(wù)和特斯拉能源收入持續(xù)增長(zhǎng)，這抵消了動(dòng)力系統(tǒng)銷售的下降。
第4季度經(jīng)營(yíng)費(fèi)用按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為4.79億美元，包括0.5億美元非現(xiàn)金股票報(bào)酬。第4季度按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用高于預(yù)期，為4.29億美元，環(huán)比增長(zhǎng)18%。
第4季度凈損失按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為1.14億美元，折合每股凈損失0.87美元，第4季度凈損失按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為3.20億美元，折合每股凈損失2.44美元（均按照1.31億基本股計(jì)算）。2015年全年凈損失按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為每股2.30美元，按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為每股6.93美元（均按照1.28億基本股計(jì)算）。
第4季度每股收益數(shù)據(jù)均包括0.17億美元的損失，折合每股凈損失0.13美元，這主要與外幣重估所導(dǎo)致的未實(shí)現(xiàn)損失有關(guān)。
季度末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為12億美元。季度資本支出為4.11億美元，全年為16億美元。資本支出主要用于Model X相關(guān)的產(chǎn)能增加和機(jī)床、超級(jí)電池工廠的建造以及服務(wù)中心、零售網(wǎng)點(diǎn)和超級(jí)充電站網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展。
第4季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算為0.3億美元。在業(yè)務(wù)方面，此類現(xiàn)金流由面向租賃合作伙伴的汽車銷售所得的2.09億美元現(xiàn)金所抵消，但歸類為現(xiàn)金流量表融資部分。對(duì)此類現(xiàn)金流的歸類進(jìn)行調(diào)整后，第4季度我們的核心業(yè)務(wù)創(chuàng)造了1.70億美元正現(xiàn)金流，全年則為0.44億美元。
2016年，我們計(jì)劃用租賃合作伙伴作為間接租賃活動(dòng)的主要融資來(lái)源。我們預(yù)計(jì)還將利用資產(chǎn)抵押貸款來(lái)支持由特斯拉直接提供資金的租賃，以及成品庫(kù)存的預(yù)計(jì)增長(zhǎng)。
第4季度，我們利用資產(chǎn)類融資額度償清了一筆更為昂貴的第三方倉(cāng)庫(kù)貸款融通，因而在季度末動(dòng)用了1.35億美元的資產(chǎn)類額度。為支持這些活動(dòng)，最近我們將資產(chǎn)類額度擴(kuò)大到了10億美元。
第1季度和2016年全年展望
我們預(yù)計(jì)2016年全年將產(chǎn)生正凈現(xiàn)金流，并在按非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算的情況下實(shí)現(xiàn)盈利。因此與2015年年底相比，2016年年底現(xiàn)金余額應(yīng)有所增加。我們計(jì)劃提供約15億美元用于資本支出，不使用現(xiàn)有租賃和成品庫(kù)存支持來(lái)源之外的任何外部資本。我們計(jì)劃進(jìn)行設(shè)備投資，以支持超級(jí)電池工廠的電池生產(chǎn)、開始Model 3汽車生產(chǎn)設(shè)備的安裝、開設(shè)約80家零售網(wǎng)點(diǎn)和服務(wù)中心，并新增約300個(gè)超級(jí)充電站。
為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，我們計(jì)劃2016年交付80000到90000輛Model S和Model X新車，這意味著在2015年范圍中值基礎(chǔ)上加速增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)，隨著Model X在全年交付量中逐漸占據(jù)更大份額，2016年汽車交易平均價(jià)格將略微增長(zhǎng)。在第1季度，我們計(jì)劃交付量同比增長(zhǎng)60%，達(dá)到約16000輛，我們還計(jì)劃將直接租賃的車輛比例維持在去年第4季度的水平。
在2016年其余時(shí)間，隨著Model S成本下降以及由于制造效率提高而實(shí)現(xiàn)的Model X利潤(rùn)率增長(zhǎng)，汽車毛利潤(rùn)率應(yīng)該會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。
到年底，Model S毛利潤(rùn)率應(yīng)開始逼近30%，Model X毛利潤(rùn)率應(yīng)為25%左右，并且2017年Model X還將繼續(xù)增長(zhǎng)。
隨著我們加強(qiáng)費(fèi)用管理，第1季度經(jīng)營(yíng)費(fèi)用應(yīng)僅在第4季度基礎(chǔ)上略有增長(zhǎng)。隨著Model 3開發(fā)工作的繼續(xù)進(jìn)行以及我們通過(guò)擴(kuò)充規(guī)模支持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，2016年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用應(yīng)有所增長(zhǎng)，全年總經(jīng)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)率應(yīng)在20%左右。
2016年實(shí)現(xiàn)這些業(yè)績(jī)可以讓我們?yōu)?017年打下良好的基礎(chǔ)，而2017年我們計(jì)劃推出Model 3，在推動(dòng)世界走向可持續(xù)交通的進(jìn)程中邁出重要一步。
埃隆·馬斯克，董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官
Jason Wheeler，財(cái)務(wù)總監(jiān)
