中國儲能網訊：最近，西門子“很忙”，忙著戰(zhàn)略調整，忙著與美國人博弈：從4月27日西門子高層向阿爾斯通管理層表達了合作意向；到與美國通用電氣的收購博弈；到法德兩政府插手阿爾斯通收購案，再到如今收購案的“撲朔迷離”。阿爾斯通到底“花落誰家”，如此高調的西門子到底有何戰(zhàn)略意圖？號稱“百年經久不衰”的西門子真的缺乏存在感嗎？而這次國際并購整合勢必加大輸變電設備業(yè)務的競爭，更是值得我們重視和研究。
最后一根稻草壓死駱駝：阿爾斯通的“苦難”
1999年，阿爾斯通與電力巨頭ABB為了能夠與當時發(fā)電設備供應商龍頭企GE（通用電氣）競爭，組建了一家合資公司AAP，阿爾斯通與ABB各占50%的比例，之后此公司研發(fā)了當時世界上功率最大（24萬千瓦）、設計效率最高（54%）的燃氣輪機發(fā)電機組GT24和GT26，產品一經問世，其技術性能便吸引了全世界的眼球，很短的時間內便銷售了76臺。
2000年，阿爾斯通從合作伙伴ABB手中花費50億歐元巨資買走ABB的全部股份，然而不幸的是，之前合資廠生產的一種發(fā)電機組設備被發(fā)現存在缺陷，阿爾斯通又為此付出了20億歐元的額外修理費用。
作為世界大型豪華游輪的制造商，阿爾斯通為了向加勒比海地區(qū)游船公司銷售產品，設計出一個多贏的融資方案，然而“9?11”事件使加勒比海地區(qū)游船公司業(yè)務量驟減，遂停止向國際銀團支付租賃費，國際銀團轉而向擔保方阿爾斯通逼債，阿爾斯通因此雪上加霜。
但阿爾斯通的“苦難”還未完結，在運行“歐洲之星”高速列車的英法海底隧道修通后，作為總承包商的阿爾斯通雖然進一步確立了行業(yè)的領導地位，但預算失誤導致了高昂的建造費用，造成其經濟收益的進一步虧損。
阿爾斯通的“三重苦難”直接導致了其財務出現危機，瀕臨破產，如果阿爾斯通宣布破產，不僅僅是世界各地的11萬員工將失去工作，而且還將導致其數十家債權銀行接連破產，因此，阿爾斯通和債權銀行同時請求法國財政工業(yè)部出面干預。
阿爾斯通也是法國高鐵的制造商。而受到現金流疑慮的拖累，阿爾斯通股價在過去12個月累計重挫20%。因此對美國通用電氣早些時候提出的收購計劃表示很感興趣，希望與其盡快進入談判階段。
節(jié)外生枝：西門子才是半路殺出的“程咬金”
優(yōu)勝劣汰是商界永恒的主題，4月29日，路透社援引消息人士的話稱，通用電氣提議以約130億美元的價格收購阿爾斯通旗下電氣渦輪發(fā)電及電網設備部門。如果成行，這將成為通用電氣歷史上最大規(guī)模的收購交易。據悉，收購提議已經得到阿爾斯通大股東——持股達到29%的法國綜合企業(yè)Bouygues的支持。消息人士稱兩家公司的交易結構已確定，“幾乎一切都準備就緒?！?
不過就在并購消息傳出一天后，交易突遇變數。德國西門子半路殺出，提出了一項資產交換提議。據法國費加羅報稱，西門子建議阿爾斯通購買其高速火車和機車部門，但不包括城市鐵路部門，西門子則購買阿爾斯通的動力渦輪機業(yè)務。德國商報稱這一交易價值為100-110億歐元(約合140-150億美元)。
如果西門子的提議成行，阿爾斯通旗下交通業(yè)務將囊括西門子的ICE高速列車和阿爾斯通原有的TGV高速列車，從而成為歐洲毋庸置疑的交通業(yè)領導者。西門子也將成為全球最大的發(fā)電和電力傳送設備制造商。
西門子到底在打什么算盤？
據德國媒體分析，西門子此次有意收購法國阿爾斯通，有主觀方面也有客觀方面的因素。就西門子公司自身來說，通用公司此次考慮收購的是阿爾斯通的核心技術——能源技術，而這一技術幾乎占據了阿爾斯通四分之三的業(yè)務量，如果通用成功并購阿爾斯通，將在能源領域對西門子造成極大的競爭。
目前，在爭相競購阿爾斯通能源部門的角逐中，西門子的老對手、美國通用電氣正以123.5億歐元的報價處于領先地位。西門子CEO凱瑟爾的表態(tài)中，并沒讓人感到絲毫的急迫或者緊張情緒。西門子的算盤是，把旗下的軌道車輛業(yè)務一并打包轉讓給阿爾斯通，以作為并購對方能源部門的交換籌碼。業(yè)內分析人士認為，西門子生產的高鐵、城鐵列車，近年來經常因各類故障停運、延遲交付導致集團登上負面新聞頭條；如果能夠把這個燙手山芋轉送出去，西門子將來就不必再為這些列車承擔責任。
政府插手的背后
法國經濟部4月27日發(fā)布公告稱，政府希望有充裕的時間認真研究通用給出的收購建議。而對德國西門子也有意參與競購法國阿爾斯通的消息，法國經濟部的這份公告也表示：“通用和西門子都是法國工業(yè)領域重要的投資伙伴。法國政府出于保護國家工業(yè)利益的考慮，會仔細研究雙方提出的收購計劃，并準備參與入資”。
專家指出，了解法國經濟的人都非常了解法國的經濟愛國主義，法國政府對于外資收購法國民族品牌有著天生的敵意，因此經常揮舞經濟愛國主義的大旗阻攔收購。因此，在傳出通用電氣將收購阿爾斯通電力業(yè)務的消息后，就有多位專家預測，此次收購并非能順利，法國政府不會輕易放手。而事實也證明了此項預測。
另一方面，德國總理默克爾于當地時間10日表示，德國政府將積極支持西門子公司與法國阿爾斯通之間可能的并購計劃，但強調德國政府并不希望干涉企業(yè)之間的決定。
在GE上周宣布要以124億歐元收購阿爾斯通之后，西門子在法國政府的邀請下以100億歐元參與競價，并提出將兩者的輸配電和軌道交通業(yè)務進行交換合并。
默克爾是在與法國總統(tǒng)奧朗德在荷蘭會面后作出上述表態(tài)的。法國方面，總統(tǒng)奧朗德也認為，收購首先是一個企業(yè)決定，法國政府首要關注的是阿爾斯通員工的最佳利益。
奧朗德表示，法國政府正在等待西門子方面提交更為具體的資產并購方案，他強調，“在法國政府沒有得到西門子更具體的并購方案之前，我們不會表明自己的立場”。不過，早前法國政府曾暗示會更傾向于西門子的收購方案。
撲朔迷離：收購案再生變，法國提出“C方案”
法國經濟部長蒙特布爾5月22日向路透表示。法國政府正在為阿爾斯通研究一項法國內部解決方案，包括在與通用電氣(奇異,GE)或西門子均未達成協(xié)議的情況下，可能利用公共基金加強該工程公司實力。
“A方案是通用電氣，B方案是西門子，而C方案是國內解決，”他表示，并稱政府仍在研究這第三個方案。該方案將有法國資本參與，資本來自民營或國有企業(yè)。
據兩位周三會晤蒙特布爾的行業(yè)工會人士，蒙特布爾稱就目前來看，通用電氣和西門子的方案都無法接受。
迫于政府壓力，阿爾斯通傾向通用電氣并不能說明什么
北京時間5月23日消息，通用電氣(GE)延長了它對法國阿爾斯通(Alstom)能源業(yè)務提出的169億美元收購要約的截止日期，這將令它獲得更多時間與法國部長展開會談，爭取后者對這筆交易的支持。
通用電氣為贏得這筆交易作出了各種讓步，包括技術轉移、法國有對部分業(yè)務擁有所有權、以及保障工作崗位等，旨在緩和法國方面的憂慮。如果通用電氣收購成功，意味著作為法國旗艦企業(yè)之一的阿爾斯通將把大部分業(yè)務拱手讓與一位外國買家。
通用電氣表示，應法國政府的要求，阿爾斯通獨立董事委員會就通用電氣的出價作出正式決定并進入排他性談判的截止日期，被推遲3周，延長至6月23日，“旨在促進當前的談判”。
截止日期的推遲，也讓通用電氣的競爭對手西門子(Siemens)獲得了更多時間，可以提出自己的正式出價。西門子希望用自己的火車業(yè)務交換阿爾斯通的能源業(yè)務。
阿爾斯通首席執(zhí)行官柏珂龍(PatrickKron)支持通用電氣的出價，并表示該公司董事會也支持。
然而法國政府則提出了質疑。法國工業(yè)部長阿爾諾?蒙特布爾(ArnaudMontebourg)本月曾致信通用電氣首席執(zhí)行官杰弗里?伊梅爾特(JeffreyImmelt)稱：“根據目前的情況來看，不幸的是，我們無法支持您提出的提案?！?
西門子勝算增加全球電力設備市場或將掀起變革
這場并購戰(zhàn)中，西門子的勝算無疑增加了。一方面，德國總理默克爾5月10日表示，德國政府支持西門子公司可能并購法國阿爾斯通的計劃。另一方面，法國經濟部長蒙特布爾在表示了不能接受通用電氣現有收購方案的同時，建議其將機車和鐵路信號業(yè)務轉讓給阿爾斯通。而這一方案恰好與西門子提出的并購方案類似，這在一定程度上肯定了西門子的提議。業(yè)內人士分析，如果西門子成功并購阿爾斯通，其能鞏固自身勢力，并阻止通用電氣在歐洲進一步擴展的影響力。如果通用電氣完成對阿爾斯通能源業(yè)務的收購，其在電力傳輸領域將僅次于西門子與ABB，位列世界第三。此外，其還可借此鞏固歐洲電力設備市場，打破西門子、ABB、阿爾斯通、施耐德傳統(tǒng)四強的競爭優(yōu)勢。
鶴蚌相爭：中國人的機會呢？
眼看著通用和西門子雙峰撲面，不知道中國的企業(yè)可否受益甚至搶胡一樁?
比如年營收3000億美元世界排名第七的國家電網公司，資產總值近2萬億人民幣，麾下許繼、南瑞、平高等電氣集團雄兵百萬，拿出200億美元來砸向法蘭西，技術上并無難。
但這真的只是理論上，現實的阻礙起碼有三點：
1中國的企業(yè)和政府，是否擁有這樣一個團隊，對于類似的信息能迅速反應積極接洽?24小時內獲知信息并決策，分析各方報價方案，48小時即有團隊飛向慕尼黑倡導聯合收購提供資金支持，2周內即可給出專業(yè)報價和整體解決方案?這樣的應急體制和團隊，如果現在沒有，那什么時候會有?
2中國人收購歐洲大企業(yè)的形象，已經毀于臺灣明基一手。當年2005年西門子轉讓手機部門給BenQ，一分錢沒要還倒貼5億歐元現金，只求甩掉3000人的工作崗位包袱。應該說當年這樣的條件已經很友好，但是當時的明星CEO李焜耀只撐了1年，燒完了8億歐元即宣布清盤，弄得西門子還要自己繼續(xù)擦屁股。當然其中恩怨曲直可再做探討，但從此中國企業(yè)的大型收購計劃確實步履維艱，對如此舉世矚目的并購案更是難染指。
3收購只是前戲，整合才是高潮。在沒有一個整體戰(zhàn)略和方案之前，收購的作用只會是僅包含下限的夸大。其實在完整的經營策略里，收購只是技術上的一環(huán)。
總結：
優(yōu)勝劣汰，適者生存是自然界的永恒規(guī)律，我們在為阿爾斯通惋惜的同時，不得不佩服通用和西門子的戰(zhàn)略眼光。步步為贏只適用于強者，到底誰會在這場戰(zhàn)役中取得最后的勝利，六月底才能見分曉。
