伴隨著陽(yáng)春四月的到來(lái)，2019年度各大企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告陸續(xù)出爐，相比較天順風(fēng)能凈利潤(rùn)增長(zhǎng)六成、大金重工凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1.6倍等風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)的耀眼財(cái)報(bào)，風(fēng)電整機(jī)商們的成績(jī)不算亮眼。
據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)/風(fēng)電頭條（微信號(hào)：wind-2005s）觀察，在財(cái)報(bào)答卷之外，資本市場(chǎng)中風(fēng)電企業(yè)的進(jìn)進(jìn)出出，仿佛給了我們一個(gè)探討風(fēng)電市場(chǎng)下個(gè)盈利爆發(fā)點(diǎn)的思考方向，一方面，華銳風(fēng)電、湘電風(fēng)能一個(gè)確定退市、一個(gè)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑑杉依吓骑L(fēng)電主機(jī)商的變動(dòng)對(duì)整個(gè)主機(jī)產(chǎn)業(yè)意味著什么？另一方面，拓博智能收購(gòu)歐洲風(fēng)電智能運(yùn)維公司、納泉能源科技H股遞表申請(qǐng)上市，兩家風(fēng)電運(yùn)維企業(yè)的活躍又代表了什么？
“今不如昔”的風(fēng)電整機(jī)業(yè)務(wù)
目前，披露2019年財(cái)報(bào)的風(fēng)電整機(jī)商企業(yè)有兩家，分別是行業(yè)龍頭金風(fēng)科技和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)運(yùn)達(dá)股份。前者立足行業(yè)數(shù)十載，經(jīng)歷風(fēng)風(fēng)雨雨始終屹立船頭，是行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的中流砥柱，后者脫胎于浙江省機(jī)電研究院風(fēng)電研究所，擁有豐厚的技術(shù)積累，2019年登陸創(chuàng)業(yè)板，同年首次成為行業(yè)排行前五的風(fēng)電整機(jī)企業(yè)，上升勢(shì)頭明顯。
國(guó)際能源網(wǎng)/風(fēng)電頭條（微信號(hào)：wind-2005s）發(fā)現(xiàn)，作為兩家行業(yè)代表性的企業(yè)，年終財(cái)報(bào)中的相似點(diǎn)也在一定程度上反映了行業(yè)目前存在的共性。根據(jù)兩大風(fēng)電企業(yè)2019年的財(cái)報(bào)，我們可以看到，相比較風(fēng)電行業(yè)中其他產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)營(yíng)收凈利潤(rùn)同向增長(zhǎng)的表現(xiàn)，2019年的風(fēng)電整機(jī)行業(yè)“增收不增利”的現(xiàn)象較為明顯。
從表中我們可以看到，金風(fēng)科技2019年?duì)I業(yè)收入為382.4億元，同比增長(zhǎng)33.11%，同時(shí)風(fēng)電機(jī)組銷(xiāo)售收入為288.69億元，同比增長(zhǎng)29.81%，但歸母凈利潤(rùn)同比下降31.30%。運(yùn)達(dá)股份營(yíng)業(yè)收入為50.1億元，同比上升51.29%，同時(shí)風(fēng)電機(jī)組銷(xiāo)售收入為48.56億元，同比增長(zhǎng)50.01%，但規(guī)模凈利潤(rùn)下降11.42%。
兩家企業(yè)中，金風(fēng)科技分列了其不同業(yè)務(wù)毛利率，其中“風(fēng)機(jī)及零部件銷(xiāo)售”為其主營(yíng)業(yè)務(wù)，毛利率為12.50%，同比下降6.38%；運(yùn)達(dá)股份業(yè)務(wù)較為單一，以風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售為主，整體毛利率為17.15%，同比下降1.91%。兩家企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)都是風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售，可以看到在主營(yíng)業(yè)務(wù)上兩家企業(yè)的毛利率都有所下落，風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的賺錢(qián)效應(yīng)有所削弱。
兩家企業(yè)風(fēng)電機(jī)組銷(xiāo)售收入占到營(yíng)業(yè)收入的9成以上。國(guó)際能源網(wǎng)/風(fēng)電頭條（微信號(hào)：wind-2005s）觀察發(fā)現(xiàn)，兩家企業(yè)風(fēng)電機(jī)組銷(xiāo)售收入雖然同比增長(zhǎng)，企業(yè)的凈利潤(rùn)卻在縮水。其中，金風(fēng)科技并未在財(cái)報(bào)中公示凈利潤(rùn)下降原因，某知名券商將原因總結(jié)為“2019年風(fēng)電搶裝導(dǎo)致上游企業(yè)供不應(yīng)求紛紛提高價(jià)格,風(fēng)電整機(jī)商成本增加,在上游零部件價(jià)格上漲、下游中標(biāo)價(jià)價(jià)格低迷的雙重影響下，風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售盈利承壓較大”。運(yùn)達(dá)股份則在財(cái)報(bào)中表示“下降的主要原因是受前期行業(yè)投標(biāo)價(jià)格下行影響，公司 2019 年綜合毛利率較上年同期下滑”。
兩家風(fēng)電整機(jī)企業(yè)都認(rèn)為2019年風(fēng)電整機(jī)業(yè)務(wù)增收不增利的原因在于較低的中標(biāo)價(jià)和較高的上游價(jià)格，兩者互相擠壓，使風(fēng)電機(jī)組盈利空間進(jìn)一步減小。
在風(fēng)電機(jī)組整體凈利潤(rùn)不增長(zhǎng)的情況下，整機(jī)商也要勒緊褲腰帶過(guò)日子了。在這樣的情況下，很多整機(jī)商為了減少企業(yè)流動(dòng)資金壓力，想辦法創(chuàng)收“開(kāi)源”，將目光投向了另一塊規(guī)模日益增大的市場(chǎng)：風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)。
“崢嶸漸現(xiàn)”的風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)
從達(dá)坂城第一座風(fēng)機(jī)的豎立到現(xiàn)在，中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走過(guò)了三十余年，中國(guó)風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)的規(guī)模也在隨著風(fēng)電裝機(jī)量的增加而擴(kuò)大。
然而，風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)始終處于一個(gè)尷尬的境地：風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模龐大，但卻遲遲不見(jiàn)突破性的增長(zhǎng)。雖然風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)不可能出現(xiàn)一夜之間翻番的情況，但隨著風(fēng)電裝機(jī)量規(guī)模的增加，風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)的擴(kuò)大也早已板上釘釘。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年我國(guó)風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模為45億元，隨著多年風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模的增加，風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模也在水漲船高。中國(guó)可再生能源協(xié)會(huì)風(fēng)能專(zhuān)業(yè)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)秦海巖認(rèn)為，2019年~2021年風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到250億元、275億元和300億元的規(guī)模。
國(guó)際能源網(wǎng)/風(fēng)電頭條（微信號(hào)：wind-2005s）認(rèn)為，風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大有兩方面原因：一方面，風(fēng)電機(jī)組的壽命往往在20~25年之間，一些較早建設(shè)的風(fēng)電場(chǎng)所安裝的風(fēng)電機(jī)組由于技術(shù)問(wèn)題等原因故障率更高，需要維護(hù)的項(xiàng)目更多，壽命更短。
伴隨著風(fēng)電市場(chǎng)裝機(jī)量的增加，每年出質(zhì)保期的風(fēng)電機(jī)組規(guī)模也隨之增加。由于風(fēng)電機(jī)組的壽命普遍在20~25年，在2030年~2035年間，有大量的風(fēng)電機(jī)組需要換新。2035年，達(dá)到壽命上限的風(fēng)電機(jī)組容量將達(dá)到150GW，臺(tái)數(shù)將超過(guò)9萬(wàn)臺(tái)，將成為風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)徹底爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)。
另一方面，隨著2019年5月陸上風(fēng)電平價(jià)政策的頒布，風(fēng)電平價(jià)的靴子終于落地。隨著上網(wǎng)電價(jià)和發(fā)電收入在項(xiàng)目早期確定，風(fēng)電機(jī)組占投資成本的大頭的現(xiàn)狀發(fā)生改變，風(fēng)電競(jìng)價(jià)和平價(jià)政策的推行必然將使風(fēng)電開(kāi)發(fā)商在考慮建設(shè)成本之外更加全面考慮風(fēng)電場(chǎng)的全運(yùn)行周期。
電價(jià)補(bǔ)貼下行，風(fēng)電開(kāi)發(fā)商和整機(jī)商已經(jīng)意識(shí)到了風(fēng)電運(yùn)維對(duì)風(fēng)機(jī)全生命周期的影響。據(jù)金風(fēng)科技董事長(zhǎng)助理兼市場(chǎng)總監(jiān)侯玉菡表示，每10元/kW的運(yùn)維成本報(bào)價(jià)影響IRR0.34%，LCOE影響0.0106元/kWh。平價(jià)時(shí)代，風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)商將更加重視運(yùn)維投入對(duì)風(fēng)電場(chǎng)發(fā)電效益的提升。
風(fēng)電度電成本將和風(fēng)電運(yùn)維投入、發(fā)電量呈明顯正相關(guān)關(guān)聯(lián)。國(guó)際能源網(wǎng)/風(fēng)電頭條（微信號(hào)：wind-2005s）認(rèn)為，無(wú)論從哪個(gè)角度看，風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)的“繁榮”，都是水到渠成的情況。
除了宏觀風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)之外，風(fēng)電整機(jī)企業(yè)提供風(fēng)電運(yùn)維帶來(lái)的收入也在水漲船高。
可以看到，行業(yè)龍頭金風(fēng)科技在風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，風(fēng)電運(yùn)維收入已經(jīng)占到接近一成。面對(duì)這塊龐大的市場(chǎng)，越來(lái)越多的風(fēng)電整機(jī)商或早或晚的入局風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)。
不過(guò)，風(fēng)電整機(jī)商進(jìn)入風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)也不是一路坦途，擺在其面前的有兩大對(duì)手：風(fēng)電開(kāi)發(fā)商和第三方運(yùn)維商。
“三國(guó)殺”的風(fēng)電運(yùn)維競(jìng)爭(zhēng)
在市場(chǎng)規(guī)模初露崢嶸之際，掌握風(fēng)電場(chǎng)的風(fēng)電開(kāi)發(fā)商、掌握核心風(fēng)電機(jī)組技術(shù)的風(fēng)電整機(jī)商和人才濟(jì)濟(jì)的第三方運(yùn)維機(jī)構(gòu)三方勢(shì)力早已摩拳擦掌，積極布局風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)。
風(fēng)電開(kāi)發(fā)商大多為央企，資金雄厚，并且掌握風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)維合同簽訂的“生殺大權(quán)”，部分開(kāi)發(fā)商也自建風(fēng)電運(yùn)維部門(mén)，降低運(yùn)營(yíng)成本，另外其龐大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)有助于其對(duì)所有設(shè)備備件進(jìn)行集中區(qū)域采購(gòu)。而且，部分風(fēng)電開(kāi)發(fā)商如國(guó)電聯(lián)合動(dòng)力重視風(fēng)場(chǎng)開(kāi)發(fā)全流程，其可以從開(kāi)發(fā)風(fēng)場(chǎng)、制造風(fēng)機(jī)、零部件采購(gòu)等方面完全插手，全產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)讓其在風(fēng)電運(yùn)維中大程度降低成本。
但大多央企下屬的風(fēng)電運(yùn)維企業(yè)，更多的業(yè)務(wù)在于風(fēng)電場(chǎng)內(nèi)部運(yùn)維，市場(chǎng)較為穩(wěn)定，服務(wù)的對(duì)象也往往是自家業(yè)主。
風(fēng)電整機(jī)商們的優(yōu)勢(shì)在擁有整機(jī)研發(fā)和生產(chǎn)的技術(shù)實(shí)力，并且有自身的產(chǎn)能，對(duì)于風(fēng)電機(jī)組的故障和解決方案可謂了如指掌，可以及時(shí)的對(duì)風(fēng)電機(jī)組故障進(jìn)行解決。另外，風(fēng)電整機(jī)商自入局風(fēng)電運(yùn)維起就在不斷研發(fā)智能運(yùn)維軟件，加大運(yùn)維研發(fā)投資，加速運(yùn)維智能化技術(shù)的應(yīng)用。軟件研發(fā)、硬件技術(shù)雙管齊下的措施讓金風(fēng)等風(fēng)電整機(jī)商在運(yùn)維領(lǐng)域如虎添翼。
金風(fēng)在企業(yè)建立之初就認(rèn)為“在以往被認(rèn)為是“打包免費(fèi)送”、“低附加值”的風(fēng)電服務(wù)，潛力不容小覷，甚至?xí)蔀槲磥?lái)整機(jī)廠(chǎng)商的的盈利重點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的分水嶺?！苯痫L(fēng)已經(jīng)推出了“金風(fēng)科技智慧運(yùn)維SES-A系列服務(wù)”；遠(yuǎn)景能源也推出了“智慧風(fēng)場(chǎng)EnOS?能源物聯(lián)操作系統(tǒng) ”，助力智慧風(fēng)場(chǎng)全產(chǎn)業(yè)周期生命力等。
相比較前兩者，第三方風(fēng)電運(yùn)維機(jī)構(gòu)雖然規(guī)模較小，市場(chǎng)份額不突出，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中缺少足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，但也有部分企業(yè)另辟蹊徑，積極走出國(guó)門(mén)，擁抱國(guó)際市場(chǎng)。這也和國(guó)外風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)以第三方運(yùn)維機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的現(xiàn)象有關(guān)。
據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)/風(fēng)電頭條（微信號(hào)：wind-2005s）了解，近日，拓博智能100%全資收購(gòu)歐洲風(fēng)電智能運(yùn)維領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者、海上風(fēng)電科技先驅(qū)Aerodyne AtSite，此前更是和服務(wù)西門(mén)子歌美颯、通用電氣等企業(yè)的歐洲最大風(fēng)電運(yùn)維機(jī)構(gòu)GEV達(dá)成合作，力圖發(fā)力風(fēng)電運(yùn)維全球化。另外，納泉能源科技也遞表H股市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)之外尋找步足國(guó)外的機(jī)會(huì)。第三方風(fēng)電運(yùn)維機(jī)構(gòu)也許會(huì)在未來(lái)給我們帶來(lái)更多驚喜。
目前來(lái)看，風(fēng)電運(yùn)維只是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈中的一小塊蛋糕，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有可能是風(fēng)電市場(chǎng)的下一個(gè)盈利爆發(fā)點(diǎn)。
